كان Red موجودًا في كل مكان على شاشات المستثمرين يوم الأربعاء. تبين أن شهر مايو كان كارثيا. أثرت النتائج المخيبة للآمال ، وقبل كل شيء ، غير المتوقعة من وول مارت ، التي صدرت يوم الثلاثاء ، على الجلسة اللاحقة.

في وقت من الأوقات ، خسر مؤشر داو جونز 1200 نقطة في اليوم ، أو 3.4٪ من قيمته ، وسط مخاوف متزايدة من سيناريو التضخم المصحوب بركود اقتصادي ، وهو مزيج سام من الركود الاقتصادي والتضخم المرتفع لأسواق الأسهم.

هناك العديد من الأمثلة لشركات مثل Walmart تراقب بلا حول ولا قوة حيث تتآكل هوامش ربحها بسبب ارتفاع تكاليف الإنتاج.

كان لدى بورصة ناسداك ، مرة أخرى ، يوم لنسيانه. انخفض مؤشر التكنولوجيا الثقيلة بنسبة 5٪ تقريبًا في جلسة واحدة. عند ما يزيد قليلاً عن 11400 نقطة ، شهد المؤشر انخفاضًا في قيمته بنسبة 27٪ منذ بداية العام. ال

في فترات التقلبات المرتفعة لأعلى ولأسفل ، يصبح السوق غير عقلاني. في هذا الشهر من شهر مايو ، يكون مديرو المحافظ المخضرمين متحمسين للفرص التي تقدم أنفسهم في السوق. أصبحت الشركات الجيدة جدًا والمربحة والمتنامية وذات الرافعة المالية المنخفضة متاحة بنسب سعر-أرباح معقولة أكثر بكثير مما كانت عليه في عيد الفصح.

هذه هي حالة بيير أوليفييه لانجفين ، مدير المحفظة والشريك في Medici ، من Saint-Bruno-de-Montarville. “لقد مر وقت طويل منذ أن رأينا فرصًا مماثلة في السوق. قال في مقابلة: “لدينا حماس ملموس في فريقنا”.

“عندما تجد السعر منطقيًا ، يصبح انتظار سعر أفضل أمرًا محفوفًا بالمخاطر. كمستثمر ، يجب أن تتمتع بالدقة لتقول ، “حسنًا ، السعر مناسب ، ها نحن ذا.” قد نبدو سيئين على مدى ثلاثة أسابيع. لكننا سنخلق قيمة طويلة الأجل لعملائنا. »

يتابع قائلاً: “تم انتقاء كل ما يتعلق بالتكنولوجيا والتجارة الإلكترونية ، الأمر أشبه بإلقاء الطفل في ماء الاستحمام. »

يعطي مثال جوجل. يقول: “لمدة عام ، تسارع نمو عائدات إعلانات Google ، لكن الشركة تراجعت في سوق الأسهم بشكل كبير”. مع Google ، نتحدث عن محرك البحث بامتياز في العالم ، خارج الصين وروسيا ، يلاحظ مدير المحفظة. يُباع العنوان بأقل من 20 ضعفًا لأرباحه المعدلة ، بمجرد التخلص من الخسائر من أقسامه التي تعمل على منتجات المستقبل مثل المركبات ذاتية القيادة. خسرت جوجل 3٪ يوم الأربعاء و 23٪ منذ بداية العام.

عنوان الجودة الآخر الذي تعرض للضرب هذا الربيع ، شهد Costco انخفاض سعره بنسبة 13 ٪ تقريبًا يوم الأربعاء. “مع أسعار الغاز ، أصبحت خطوط ملء الخزان أطول مما كانت عليه من قبل ؛ طوابير الدخول إلى المتجر أطول مما كانت عليه من قبل ، “يلاحظ السيد لانجفين ، وهو نفسه عضو في كوستكو.

لا تشتري Medici الآن Costco ، لأن الصفقات الأكبر موجودة في مكان آخر. ومع ذلك ، ليس لدى السيد لانجفين سوى أشياء جيدة ليقولها عن الشركة. قال بإصرار: “الشخص الذي يشتري السهم اليوم سيحقق أداءً جيدًا على المدى الطويل ، بلا شك”.

لم يذكر السيد لانجفين البنوك الكندية ، لكنها فقدت بعض بريقها بسبب مخاوف من حدوث تباطؤ في سوق العقارات ، وبالتالي ، سوق الرهن العقاري المربح للغاية ، بعد ارتفاع أسعار السندات الحكومية الكندية على خمسة – وآجال استحقاق عشر سنوات. اثنان من البنوك الستة الكبرى في البلاد يحققان الآن عائدًا جارياً يقل قليلاً عن 5٪ سنويًا ، وليس مرتفعًا مثل التضخم ، ولكنه قريب. هذه هي سكوشيا و CIBC. تذكر أن البنوك الكندية لم تخفض أرباحها خلال فترة الركود 2008-2010 أو أثناء جائحة COVID-19.