تعد تقلبات سوق الأسهم وتراجع السوق جزءًا لا يتجزأ من حياة المستثمر.
هذا ما يتذكره مدير المحفظة الاستثمارية جان فيليب بوشار من شركة Giverny Capital منذ البداية ، مشيرًا إلى أن السوق قد انخفض بنسبة 10٪ على الأقل 13 مرة خلال 25 عامًا. هذا يعادل ، في المتوسط ، سنة واحدة في سنتين.
بالنسبة للانخفاضات التي تزيد عن 20٪ – تعريف السوق الهابطة – يشير جان فيليب بوشار إلى أنها أقل تكرارًا ، لكنها لا تزال المرة السادسة منذ 25 عامًا.
على الرغم من كل هذه الانخفاضات ، كما يقول ، حقق سوق الأسهم عائدًا مرتفعًا للغاية خلال هذه الفترة ، حوالي 9٪ سنويًا (بما في ذلك توزيعات الأرباح).
على المدى القصير ، يسود الخوف والجشع سوق الأسهم بالتناوب. بعبارة أخرى ، فإن أسعار الأسهم ، على مدى فترة قصيرة ، تمليها مزاج وعواطف المستثمرين أكثر مما تمليه الأساسيات والعقل.
يقارن السيد بوشار سوق الأوراق المالية بمرآة مشوهة بآراء وعواطف الملايين من الناس. إن محاولة تفسير التشوهات في تصورات المستثمرين هي محاولة غير مجدية. إنه يعادل الرغبة في تبرير ما هو غير منطقي. »
ومع ذلك ، يشير إلى أن الخبر السار هو أنه على المدى الطويل ، تلغي كل هذه القوى بعضها البعض وينتهي الأمر دائمًا بأن تعكس المرآة القيمة الجوهرية للشركات بشكل مناسب.
وبالتالي فإن الحفاظ على الموقف الصحيح تجاه تقلبات سوق الأسهم أمر ضروري لتحقيق الثراء. يكمن مفتاح النجاح في القدرة على عدم تشتيت الانتباه عن طريق انعكاس المرآة على المدى القصير [آراء ومشاعر الآخرين] ، بل التركيز على الشيء المنعكس [قيمة العمل الحقيقية]. يجب أن يظل المستثمر غير منزعج من هذه التقلبات وأن يكون قادرًا على تحملها. »
في الواقع ، يعتقد جان فيليب بوشار أن تقلبات سوق الأسهم والفجوات التي نشأت بين سعر سوق الأوراق المالية والقيمة الأساسية غالبًا ما ينظر إليها غالبية المستثمرين على أنها عنصر سلبي.
ومع ذلك ، فهو يقول إن الأمر عكس ذلك تمامًا. يمكن للمستثمر العقلاني الاستفادة من التقلبات بدلاً من المعاناة منها. تصبح الطبيعة غير العقلانية والعاطفية لسوق الأوراق المالية مصدرًا لفرص الاستثمار لأولئك الذين يعرفون كيف يظلون عقلانيين وغير عاطفيين. يعرف الأخير أنه على المدى الطويل ، ستعكس أسعار الأسهم القيمة العادلة للشركات. »
في ضوء ذلك ، تصبح تقلبات سوق الأسهم حلفاء له في سعيه لتجميع الثروة ، وفقًا لمدير المحفظة. وهو ما جعل بن جراهام يقول – في كتابه المستثمر الذكي – إن البورصة موجودة لخدمتة وليس لتوجيهه. وفقًا لبن جراهام ، يمكن للمستثمر أن يختار الاستفادة من الفرص أو ببساطة عدم القيام بأي شيء. في بعض الأحيان ، مجرد السماح للعاصفة بالمرور أثناء مشاهدة ذعر الآخرين بهدوء هو استجابة حكيمة. »
يؤكد جان فيليب بوشار أن معرفة كيفية البقاء عقلانيًا في مواجهة التقلبات المحمومة في سوق الأسهم هي ، دون أدنى شك ، أهم جودة يمكن للمستثمر تطويرها. “عليك أن تكون قادرًا في رأسك على تحويل كلمات الأزمة والركود وعدم اليقين إلى كلمة واحدة: الفرصة. »
هل لديك أسئلة حول التمويل الشخصي ، أو عالم العمل ، أو سوق الأوراق المالية ، أو التمويل ، أو التكنولوجيا ، أو الإدارة ، أو أي موضوع آخر ذي صلة؟ سيجيب صحفيونا على واحد منهم كل أسبوع.
