ضاعت Caisse de Depot et placement الفرصة لجني مئات الملايين من المودعين من خلال التخلص من 80 ٪ من أسهمها من مخزونات النفط في محفظتها قبل ارتفاع أسعار النفط في عام 2022.
توصلت لابريس إلى هذا الاستنتاج من خلال متابعة تطور أكبر خمس حيازات للمؤسسة في شركات النفط المدرجة منذ 31 ديسمبر 2019.
كان الخروج من النفط على عجل قرارًا مكلفًا ومضللًا ، كما يقول مدير محفظة في تورنتو.
قال إيريك نوتال: “في هذه الفترة التي شهدت تدفقات نقدية عالية غير مسبوقة ، لا يمكن لمودعي Caisse الاستفادة من ارتفاع أسعار الأسهم في قطاع النفط ، والذي يعتمد بشكل خاص على دفع توزيعات الأرباح وإعادة شراء الأسهم عند مستويات قياسية.” ، مدير محفظة وشريك في Ninepoint Partners ، التي تدير أصولًا بقيمة 8 مليارات دولار.
ويتابع قائلاً: “تنتج كندا النفط وفقًا لأعلى المعايير البيئية في العالم”. مع احتمال نمو الطلب على النفط خلال العقد المقبل على الأقل ، فإن نقص الاستثمار من قبل كيانات مثل Caisse يعيق فقط نمو الإنتاج الكندي ، وبالتالي يتنازل الأخير عن حصته في السوق إلى بلدان أخرى لا تشاركنا في ESG المرتفعة. المعايير. وبالتالي ، فإن إجراءات التجريد هذه تزيد ، وبالتالي لا تقلل ، من التأثير البيئي لنمو الإنتاج العالمي مع تقليل الإيرادات الضريبية التي يستفيد منها جميع الكنديين. »
يقول سيباستيان كولارد ، المتحدث باسم تحالف سورتونز لا كيس دو كربون: “بشكل عام ، يعد قرار التخلص من النفط قرارًا بيئيًا وماليًا ممتازًا”. ووفقا له ، فإن الطلب العالمي على النفط سينخفض بسرعة مع تزايد شعبية السيارات الكهربائية.
ويضيف أن مخزونات النفط كانت أقل من أداء سوق الأسهم الأوسع 9 مرات في السنوات الـ 11 الماضية ، 12 إذا أدرجت 2022 التي لم تنته بعد. وفقًا لما ذكره كولارد ، كان الارتفاع المفاجئ في الأسعار في عام 2022 غير متوقع لأنه نجم عن حدث غير طبيعي (غزو روسيا لأوكرانيا).
أعلن الصندوق رسميًا عن نيته الخروج من النفط في سبتمبر 2021 ، حيث شكلت مخزونات النفط حينئذٍ ما يقرب من 1٪ من أصوله. في الواقع ، بدأت في عام 2020 بالتخلي عن ألقابها النفطية.
في نهاية ديسمبر 2019 ، امتلكت لا كيسي حصصًا بقيمة 4 مليارات دولار كندي في 5 شركات: توتال وإكسون وكندا ناتشورال ريسورسز (CNQ) و Suncor و CNOOC الصينية. هذه المعلومات مأخوذة من التقرير السنوي لمؤسسة كيبيك.
في ذلك التاريخ ، امتلك Caisse على وجه التحديد 8.6 مليون سهم من Exxon و 18 مليون سهم من CNQ و 111 مليون من CNOOC و 15 مليون من Total و 13 مليون من Suncor.
بالأسعار الحالية ، تبلغ قيمة 18 مليون سهم في CNQ 1.2 مليار دولار و 8.6 مليون سهم في Exxon ستكون قيمتها أكثر من 1 مليار دولار (كندي).
يعتمد هذا التقدير على البيانات الفصلية للمؤسسة إلى هيئة مراقبة سوق الأسهم الأمريكية. تم تحويل القيم إلى الدولار الكندي بسعر اليوم.
في عام 2020 ، وهو أحد أسوأ الأعوام في قطاع النفط بمتوسط سعر برميل خام غرب تكساس الوسيط يبلغ حوالي 40 دولارًا أمريكيًا ، باعت La Caisse 78٪ من موقعها في Exxon و 92٪ من أسهمها في CNOOC. كما قامت بتصفية 13٪ من حصتها في شركة توتال.
في عام 2021 ، واصلت La Caisse عملية التخلص من خلال بيع 70 ٪ من حصتها في Canadian Natural Resources ، أو أقل بقليل من 13 مليون سهم ، بسعر حوالي 46 دولارًا. بعد أقل من ستة أشهر ، بيعت أسهم CNQ بأكثر من 80 دولارًا.
في فبراير الماضي ، أعلن رئيس الأسواق السائلة في Caisse de dépôt ، فنسنت ديلايل ، أن المؤسسة ستستفيد من التحسن في سعر البرميل للخروج من النفط تمامًا. في هذه المناسبة ، أغفل القول إن الصندوق باع 80٪ من أسهمه النفطية قبل عام 2022.
كان أداء Caisse أفضل مع Suncor من خلال الانتظار حتى عام 2022 لتصفية أسهمها (انظر علامة التبويب التالية) ، لكن هذا لن يكون قادرًا على تعويض النقص الناتج عن المبيعات المتسرعة لـ CNQ و Exxon و CNOOC وبدرجة أقل ، المجموع.
وقالت Caisse de Depot عبر البريد الإلكتروني: “نحن على ثقة من أن قرارنا كان صائبًا من وجهة نظر المستثمر على المدى الطويل”. المستقبل في الاقتصاد المستدام وعلينا جميعًا المساهمة في إيجاد حلول لتحديات المناخ. »
يذكر المدير أن أداء منتجي النفط كان يرثى له منذ 2018 ، عند 0.4٪. يقول Caisse: “تؤدي الأصول منخفضة الكثافة الكربونية أداءً أفضل بكثير من الأصول عالية الكثافة ضمن محفظتنا في سوق الأسهم”. وهذا يؤكد أن مخزون النفط ، بمجمله ، لم يباع بخسارة.
2012 يدعو معهد البحوث في الاقتصاد المعاصر (IREC) إلى مناقشة مكانة النفط في محفظة Caisse.
فبراير 2017 ، زعيم حزب Parti Québécois آنذاك ، Jean-François Lisée ، يطلب من Caisse التخلص من الوقود الأحفوري.
أكتوبر 2017 ، أعلنت La Caisse عن عزمها خفض كثافة الكربون في محفظتها بنسبة 25٪ على المدى المتوسط وزيادة استثماراتها منخفضة الكربون بنسبة 50٪ بحلول عام 2020.
سبتمبر 2021 ، تعلن La Caisse عن خروجها من شركات استخراج النفط بحلول عام 2022 ، لكنها تحتفظ بحيازاتها في قطاع الغاز وخطوط الأنابيب.
فبراير 2022 أعلن فينسينت ديلايل ، رئيس الأسواق السائلة في Caisse de dépôt ، أن المؤسسة ستستفيد من التحسن في سعر البرميل للخروج من النفط تمامًا.
قامت Caisse de depot et placement du Québec ببيع آخر أسهمها في Suncor و Canadian Natural Resources.
وثيقة تم إيداعها يوم الجمعة لدى الأوراق المالية
هذا يعني أن Caisse باعت حصصها المتبقية من Suncor و Canadian Natural Resources خلال أشهر الربيع.
بعد أن وصل إلى أعلى مستوى عند 53.62 دولار في 9 يونيو ، اتخذ سهم Suncor ظل هبوطيًا. يتم تداولها اليوم بحوالي أربعين دولارًا في تورنتو.
كان Caisse أيضًا مساهمًا منذ فترة طويلة في Canadian Natural Resources ، ولا يزال يحتفظ بـ 2.6 مليون سهم من منتج الطاقة Calgary هذا في نهاية مارس. وبلغت قيمة هذه الحصة 200 مليون في بداية أبريل.
سجل سهم الموارد الطبيعية الكندية أعلى مستوى له عند 88.18 دولارًا في 21 أبريل. انخفض السهم منذ ذلك الحين وهو الآن يساوي 70 دولارًا.
كما انخفض سعر برميل النفط من أعلى مستوى له عند 130 دولارًا في مارس. وتحوم قيمة برميل النفط الخام حاليا حول 90 دولارا.
إذا كانت Caisse قد بدأت في بيع أسهم شركات النفط قبل الارتفاع الكبير في أسعار الطاقة منذ الخريف الماضي وقبل الكشف علنًا عن رغبتها في التخلي عن النفط ، فقد استفادت المنظمة مع ذلك من ارتفاع سوق الأسهم في الأشهر الأخيرة لبيع باقي أسهمها في Suncor والموارد الطبيعية الكندية.
كان سعر برميل النفط أقل من 20 دولارًا أمريكيًا قبل عامين في ذروة الوباء ، عندما انخفض سهم Suncor إلى أقل من 15 دولارًا في بورصة تورونتو للأوراق المالية وانخفض مخزون الموارد الطبيعية الكندية في نفس الوقت إلى أقل من 10 دولارات.
