تم الفقراء في الأسبوع لمدة الألمانية الأخبار الاقتصادية.
يوم الجمعة ، علمنا أن الإنتاج الصناعي في شباط / فبراير – باستثناء الطاقة و البناء – قد سقط.
اليوم السابق جديدة أظهرت بيانات رسمية أن طلبيات التصنيع انخفض أيضا في نفس الشهر.
في بداية الأسبوع ، دراسة أخرى من نفس القطاع ذكرت أوامر جديدة و مبيعات التصدير “هبوط في معدلات لم تشهدها منذ الأزمة المالية العالمية”.
ونحن ننظر في ما هو خطأ الألمانية آلة صناعية.
ما مدى سوء الاقتصادية الألمانية الحالة ؟
هناك من شك في أن الاقتصاد الألماني قد ضرب من الصعب التصحيح. أوسع مقياس للنشاط الاقتصادي الناتج المحلي الإجمالي (الناتج المحلي الإجمالي) ، انخفضت في الربع الثالث من العام الماضي بنسبة 0.2% و فشل النمو في الأشهر الثلاثة التالية.
حيث الركود ، كما يمكن تعريفها على نطاق واسع (ربعين متتاليين من الانكماش) ، وهذا هو القريب جدا يغيب في الواقع.
وقال أن سوق العمل في ألمانيا لا يزال لائق جدا الصحية. معدل البطالة هو واحد من أدنى المعدلات في العالم بنسبة 3.1%.
من بين البلدان الغنية فقط التشيك وأيسلندا واليابان أقل الأرقام. معدل البطالة في ألمانيا قد استمر في الانخفاض خلال هذه الفترة من ضعف الأداء الناتج المحلي الإجمالي.
طريقة أخرى للنظر في ذلك معدل التوظيف – نسبة السكان في سن العمل الذين لديهم وظائف (أو التوظيف الذاتي). التي استمرت في النمو في الربعين الأخيرين من عام 2018 ؛ بنسبة 0.2 ٪ في كل فترة.
كما انه من الجدير بالذكر أن آخر أعمال المسوحات هذا الأسبوع كانت أكثر تفاؤلا ، مشيرا إلى استمرار التوسع في الخدمات والبناء.
ولكن التصنيع يمر أكثر صعوبة الإملائي.
ماذا عن بقية منطقة اليورو ؟
النمو في منطقة اليورو ككل قد تباطأ.
في الجزء الذي يعكس ألمانيا. فإنه يمثل 29% من النشاط الاقتصادي في منطقة اليورو ، وبالتالي ضعف في ألمانيا تستمر أسفل المتوسط حتى إذا لم يتغير شيء في أي مكان آخر.
بعض دول منطقة اليورو لا يبدو أن فقدت الزخم إلى حد كبير حتى الآن. من بين الاقتصادات الكبيرة إسبانيا مثال واضح على ذلك.
ولكن البعض الآخر كان نكسة ، وخاصة إيطاليا ، الذي هو في حالة ركود.
البلد لديه مشكلة مستمرة مع ضعف النمو. النمو لم تكن قوية و ذهب إلى عكس العام الماضي. في الواقع, الاقتصاد الإيطالي لا يزال أصغر مما كان عليه قبل الأزمة المالية منذ عقد من الزمان.
اليورو البطالة تختلف على نطاق واسع. بل هو من أعلى مستويات وصلت خلال أزمة منطقة اليورو ، بشكل حاد جدا في بعض الحالات.
ولكن عند 7.8% ، فإنه لا تزال مرتفعة إلى حد ما. البطالة لا تزال في أرقام مزدوجة في ثلاث دول هي: إيطاليا ، إسبانيا ، اليونان ، حيث الشكل 18%.
لماذا ألمانيا و منطقة اليورو تكافح من ذلك ؟
الانتعاش بعد الأزمة المالية في منطقة اليورو لم يكن قويا.
ولكن في العام الماضي أو نحو ذلك كانت المنطقة التي ضربها السلبية الرياح التجارية. يهم بشكل خاص إلى ألمانيا ، والتي هي الرائدة في أوروبا السلع المصدر رقم ثلاثة على مستوى العالم (بعد الصين والولايات المتحدة).
هناك العديد من العوامل. الصين التباطؤ الاقتصادي قد يضعف الطلب على السلع الأجنبية وهو سوق هام بالنسبة لألمانيا.
الرئيس ترامب الرسوم الجمركية على الحديد الصلب والألمنيوم أيضا قضية. واستشرافا للمستقبل احتمال فرض الرسوم الجمركية على السيارات يمكن أن تفعل الكثير من الضرر إلى ألمانيا.
عدم اليقين المرتبطة Brexit هو أيضا عامل المذكورة من قبل الشركات الألمانية في الردود على الدراسة الاستقصائية.
هناك أيضا بعض العوامل المؤقتة التي ساهمت في ألمانيا.
الانبعاثات الجديدة إجراءات الاختبار تراجع إنتاج السيارات في العام الماضي وانخفاض مستويات المياه في نهر الراين تقييد حركة الشحن لفترة من الوقت. النهر هو مهم جدا طريق النقل للصناعة الألمانية.
أن البنك المركزي الأوروبي فعل أي شيء ؟
استخدام السياسات الاقتصادية لمعالجة هذا التباطؤ هو التحدي. الخيارات المتاحة لصانعي السياسات هي بشكل خطير.
البنك المركزي الأوروبي (البنك المركزي الأوروبي) بالفعل أسعار الفائدة في أو بالقرب من أدنى مستوى يمكن أن تكون. الرئيسية معدل صفر واحد – سعر الفائدة على الودائع لأجل المال عقدت بين عشية وضحاها على البنوك التجارية – هو أقل من ذلك ؛ السلبية.
البنك المركزي الأوروبي وقف “التيسير الكمي” سياسة شراء الأصول المالية حديثا المال في نهاية العام الماضي.
إحياء لهم هو ممكن بالتأكيد ، ولكن هناك مضاعفات.
بعض أنواع الموجودات البنك المركزي الأوروبي يقترب من الحد الأقصى للمبلغ أنه يريد الاستمرار – لتجنب تشويه السوق كثيرا.
و سياسيا سيكون من الصعب وخصوصا في ألمانيا حيث البرنامج كان دائما ينظر إليها مع عدم الارتياح.
“طباعة النقود” برنامج يطلق عليه في بعض الأحيان يمكن أن تستحضر مخاوف من ارتفاع التضخم في ألمانيا قد بجدية التخريبية الحلقات من أنه في النصف الأول من القرن العشرين.
ماذا عن الحكومات ؟
خيار آخر لتحفيز النشاط الاقتصادي في التباطؤ الحكومة المالية: خفض الضرائب أو الإنفاق يزيد.
العديد من الاقتصاديين يقولون أن ألمانيا لديها نطاق للقيام بذلك.
الحكومة تنفق حاليا أقل من تجمعها في الضرائب. ولكنها مترددة في استخدام مواردها المالية كحافز.
هناك قيود قانونية في القانون الألماني كله التوجه من منطقة اليورو سياسة الحكومة المالية تأثرت تجربة حكومة أزمة الديون في وقت سابق من العقد.
حتى إذا كانت ألمانيا لديها بعض المجال من حيث المبدأ على استخدام مواردها المالية لتحفيز الاقتصاد ، والبعض الآخر أقل من ذلك.
أحدث تقييم من قبل المفوضية الأوروبية خلصت إلى أنه لا يزال هناك حاجة إلى “الحكمة” سياسات لضمان استدامة الموارد المالية الحكومية.
بعض النقاد ، ومع ذلك أعتقد أن الاتحاد الأوروبي قواعد منطقة اليورو الحكومة المالية التقييدية.
