(نيويورك) ارتفعت عائدات السندات الأمريكية يوم الاثنين إلى أعلى مستوى لها في 11 عامًا ، في خطوة تعكس السياسة النقدية العدوانية للبنك المركزي الأمريكي ، الذي يبدأ اجتماعه يوم الثلاثاء ، ويؤثر بالفعل على الاقتصاد الحقيقي.

ارتفعت سندات الخزانة الأمريكية لأجل 10 سنوات بنسبة 3.51٪ ، وهو الأول منذ أبريل 2011.

ارتفع معدل الفائدة لمدة عامين ، والذي يُعتبر أكثر حساسية لتوقعات السوق بشأن السياسة النقدية للاحتياطي الفيدرالي ، إلى 3.96٪ ، وهو مستوى يتكرر أكثر منذ ما يقرب من 15 عامًا. أما عائد سنة واحدة فقد تجاوز 4٪ لأول مرة منذ 21 سنة.

قال جون كانافان ، من أكسفورد إيكونوميكس ، “العوائد في أعلى مستوياتها منذ سنوات ، لكن معدلات الاحتياطي الفيدرالي هي أيضًا في أعلى مستوياتها منذ عدة سنوات ، لأن التضخم نفسه بلغ أعلى مستوياته في 40 عامًا”.

منذ خطاب رئيس مجلس الاحتياطي الفيدرالي جيروم باول في جاكسون هول ، وايومنغ ، في نهاية أغسطس ، كان المستثمرون يتوقعون تشديدًا نقديًا أسرع وأطول مما كان متوقعًا في البداية.

يفضل المشغلون الآن فرضية معدل فائدة الاحتياطي الفيدرالي عند 4.50٪ على الأقل في نهاية العام ، مقابل 3.75٪ قبل شهر ، وهو ارتفاع لم تشهده المؤسسة منذ ذلك الحين. ما يقرب من 15 عامًا.

قال جون كانافان: “لا أعتقد أن السوق ينجرف بعيداً”. “إنها عملية طبيعية لإعادة تقييم السياسة النقدية لبنك الاحتياطي الفيدرالي. »

قفز متوسط ​​سعر قرض مدته 10 سنوات لأفضل الشركات الأمريكية تصنيفًا بمقدار نقطة تقريبًا منذ بداية شهر أغسطس.

بالنسبة للشركات ذات التصنيف الأدنى ، يقترب متوسط ​​تكلفة الائتمان الآن من 9٪ ، مقارنة بحوالي 4٪ قبل عام واحد فقط.

كما يحتل سوق العقارات موقع الصدارة ، حيث ارتفع متوسط ​​معدل الرهون العقارية لمدة 30 عامًا فوق 6٪ الأسبوع الماضي للمرة الأولى منذ عام 2008.

قال لورانس جيلوم من إل بي إل فاينانشال: “نعتقد أننا قريبون من القمة”. “من الممكن أن نصل إلى 3.75٪ لمعدل 10 سنوات ، ولكن بالنظر إلى البحث عن العائد وحقيقة أننا ربما نشهد ركودًا في غضون اثني عشر شهرًا ، يمكننا أن نرى تراجع المعدل. »

بالنسبة له ، فإن ارتفاع أسعار الفائدة جعل السندات أكثر جاذبية ، وفي سياق أسواق الأسهم التي تنخفض باستمرار ، يمكن للعديد من المستثمرين العودة إلى هذا الاستثمار في الأشهر القادمة.

مع تحرك أسعار السندات في الاتجاه المعاكس لسعرها ، فإن تجدد الشهية لهذه المنتجات سيؤدي تلقائيًا إلى خفض عائدها.