تعتقد شركة Deloitte أن اقتصاد البلاد في حالة ركود بالفعل ، وأن بنك كندا لم يعد يرفع سعر الفائدة الرئيسي وأن التأثيرات على سوق العقارات بدأت للتو في الظهور.

قال ماريو إياكوباشي ، الشريك ، الخدمات الاستشارية الاقتصادية ، في Deloitte Canada ، خلال مقابلة تهدف إلى التعليق على دراسة Deloitte الفصلية: “سيكون الأمر قاتمًا لفترة جيدة في قطاع العقارات مع انتعاش في نهاية عام 2024 أو في عام 2025”. نُشر يوم الثلاثاء عن التوقعات الاقتصادية الكندية.

ويعتقد أن سوق العقارات في كيبيك ربما يعاني أقل قليلاً من أي مكان آخر في البلاد لأن الضرر الذي لحق بنا من حيث ارتفاع الأسعار كان أقل. “لكننا مع ذلك سنعاني منه” ، يحدد ماريو إياكوباشي.

“نحن بالتأكيد في حالة ركود في الربع الحالي ، ولكن ربما أيضًا في الربع الذي انتهى للتو. والسبب في وجود شك هو أن الشركات قامت بتكوين مخزونات عالية للغاية “، كما يقول.

وقال إنه بحلول الربع الأخير من عام 2023 ، سيكون الركود وراءه بالفعل. سيكون قصيرًا نسبيًا كركود مقارنة بالآخرين. ومع ذلك ، سيكون أعمق مما كنا نتحدث عنه قبل بضعة أشهر. نحن نتحدث عن انخفاض في الناتج المحلي الإجمالي (الناتج المحلي الإجمالي) بحوالي 2.2٪ إلى 2.4٪ ، اعتمادًا على ربع السنة ، مقارنة بالعام الماضي. »

وقال إن التغييرات في التوقعات تفسر من خلال ارتفاع أسعار الفائدة الذي كان أكثر قوة مما كان متوقعًا من قبل بنك كندا.

كنا نتوقع أن معدل السياسة سيرتفع إلى 3٪ أو 3.5٪. ارتفعت إلى 4.25٪. هذا له تأثير كبير على تكاليف التمويل للمستهلكين. الأسر الكندية مثقلة بالديون ويتم تجديد الرهون العقارية بشكل تدريجي ، لذلك لم نشهد بعد الصدمة الكاملة للزيادات. هذا أيضًا أحد أوجه عدم اليقين المرتبطة بتوقعاتنا: قد يكون تأثير رفع الأسعار أعمق مما كان متوقعًا. »

تقول دراسة ديلويت: “لا يزال هناك خطر يتمثل في أن صانعي السياسة سيرفعون أسعار الفائدة بما يتجاوز توقعاتنا ، مما يؤدي إلى تدهور اقتصادي أكثر حدة في الداخل وفي الولايات المتحدة”.

من ناحية أخرى ، تم تحديده ، من الممكن أن يختار المستهلكون عدم تقليل نفقاتهم والانغماس في مدخراتهم أو تأجيل مدفوعات الفائدة المرتفعة عن طريق تمديد فترة إطفاء الرهن العقاري.

“نتحدث عادة عن فترة تتراوح من 12 إلى 18 شهرًا لمعرفة تأثيرات زيادة المعدل. لذلك بدأنا للتو في رؤية تأثير ارتفاع الأسعار “، كما يقول ماريو إياكوباشي.

ويشير هذا الخبير إلى أن معدل التضخم بلغ ذروته في يونيو الماضي عند 8.1٪ وسيستمر في الانخفاض نحو 3٪ مع نهاية العام.

المشكلة الوحيدة من ناحية التضخم هي سوق العمل ، والتي لا تزال ضيقة للغاية. هذا هو مصدر المخاوف هنا وفي الولايات المتحدة. توقعات العمال موجودة. إنهم يريدون الحفاظ على قوتهم الشرائية ولديهم بعض القوة التفاوضية عندما يكون سوق العمل ضيقًا. إذا ظلت الزيادات في الأجور مرتفعة ، فقد يساهم ذلك في عدم خفض التضخم بالسرعة المتوقعة. »

رفع بنك كندا أسعار الفائدة أكثر مما توقعته شركة Deloitte قبل بضعة أشهر ، وهو اتجاه يقلل من القوة الشرائية للأسر. يشير ديلويت إلى أن “ارتفاع أسعار الفائدة قد قلل من حماس الشركات التي تتطلع إلى الاستثمار”.

تتوقع شركة Deloitte أن يبدأ بنك كندا في إعادة توجيه سياسته بحلول نهاية العام ، ويقول ماريو إياكوباشي إنه يتوقع خفض سعر الفائدة لأول مرة في نهاية العام.

“عند مستواه الحالي البالغ 4.25٪ ، فإن المعدل بين عشية وضحاها مرتفع بما يكفي لإبطاء النمو الاقتصادي بسرعة ، ولكنه مرتفع للغاية بحيث لا يمكن استدامته على المدى الطويل. سيكون لخفض أسعار الفائدة الذي سيتم في عام 2024 تأثير محفز وسيؤدي إلى انتعاش معتدل في النشاط ، يليه انتعاش أقوى في عام 2025. “

من المتوقع أن يستمر التيسير النقدي حتى عام 2024 حيث يقوم بنك كندا بتخفيض سياسة أسعار الفائدة تدريجياً ، حتى تصل إلى الحد الأعلى للمعدلات المحايدة ، والتي تقدر بـ 3٪. »