على الرغم من توقع حدوث انخفاض ملحوظ في النمو الاقتصادي العام المقبل في كندا ، وخاصة في كيبيك ، لا تتوقع شركة Deloitte أن تعود البلاد إلى الركود.
يقول ماريو إياكوباشي ، الشريك في خدمات الاستشارات الاقتصادية في شركة Deloitte Canada: “لم نخسر المعركة بعد”. “من الممكن خفض التضخم بنجاح دون التسبب في ركود. »
تدرك إدارة هذه الشركة الاستشارية المالية جيدًا أن هذا التنبؤ ، بالنسبة للبعض ، بتجنب الركود الاقتصادي قد يبدو متفائلًا وأن هذه وجهة نظر تختلف اختلافًا كبيرًا عن الإجماع.
من المتوقع أن يرتفع الناتج المحلي الإجمالي لكندا بنسبة 3.3٪ هذا العام ، قبل أن يتباطأ إلى وتيرة 1.7٪ فقط العام المقبل و 1.5٪ في عام 2024 ، بحسب دراسة ستصدر يوم الثلاثاء من قبل متنبئي Deloitte.
تم طرح العديد من الحجج لصالح المرونة في الوثيقة.
على وجه الخصوص ، يشير ديلويت إلى أن الكنديين قد جمعوا أكثر من 300 مليار دولار من المدخرات خلال الوباء ، مما يساعد على التخفيف من ارتفاع تكاليف المعيشة ويساعد في الحفاظ على إنفاق الكنديين.
وأضافت أن ثروة الأسر ارتفعت خلال الوباء. من المتوقع أن تظل مكاسب الثروة كما هي ، حتى مع السماح بحدوث تصحيح في أسواق الأسهم وأسعار العقارات السكنية. قبل كل شيء ، من المتوقع أن تظل أسواق العمل مشبعة خلال الانكماش الاقتصادي المقبل. سيظل معدل البطالة منخفضًا مع اقتراب المزيد من جيل طفرة المواليد إلى التقاعد. »
تشير ديلويت أيضًا إلى أنه سيكون هناك وفرة في الوظائف للكنديين في سن العمل ونموًا قويًا في الأجور ، وهو عامل مهم في معنويات المستهلك.
في حين أن السياسات النقدية الأكثر صرامة ستؤدي إلى زيادة تكاليف خدمة الديون ، تشير Deloitte إلى أنها ستخفض أيضًا معدل الزيادة في تكلفة المعيشة ، وهو أمر جيد للمستهلكين.
يقول كريج ألكسندر ، كبير الاقتصاديين في شركة Deloitte Canada ، في الدراسة ، إن الوضع ليس قاتمًا كما توحي به العناوين الرئيسية.
يوافق كبير الاقتصاديين السابق في بنك TD على أن التضخم المرتفع وارتفاع أسعار الفائدة بسرعة قد يؤديان إلى ركود ، “لكن هذا ليس بالأمر المسلم به”.
وقال إنه إذا لم ينخفض التضخم كما هو متوقع أو قامت البنوك المركزية برفع أسعار الفائدة بما يتجاوز التوقعات (أي فوق 3٪) ، فإن سيناريو الركود يصبح مرجحًا.
تقول شركة Deloitte في دراستها أنه يجب ألا ننسى أن فترات الركود يمكن أن تكون أحداثًا نفسية.
تتوقع Deloitte أن تنحسر ضغوط التسعير ببطء ، حيث يصل التضخم إلى ذروته بالقرب من معدله الحالي الذي يقل قليلاً عن 8٪ في الربع الثالث من هذا العام قبل أن ينخفض تدريجياً. “من ناحية أخرى ، لن تصل إلى هدف 2٪ الذي حدده بنك كندا حتى عام 2025 على الأقل.”
استجابة لارتفاع معدلات التضخم ، بدأ بنك كندا في رفع الهدف للسعر الليلي هذا العام. تتوقع Deloitte زيادة أخرى في أسعار الفائدة في يوليو (50 نقطة أساس) ، تليها زيادة أخرى بمقدار 25 نقطة أساس في سبتمبر وأكتوبر وديسمبر. ومن شأن الزيادة النهائية في أوائل عام 2023 أن ترفع معدل الفائدة لليلة واحدة إلى 3٪ ، والتي ينبغي أن تستقر بعد ذلك. »
مع ارتفاع التضخم في الولايات المتحدة ، يفضل الاحتياطي الفيدرالي وتيرة تشديد أكثر شدة ، لذلك تعتقد ديلويت أن معدل الأموال الفيدرالية يجب أن يصل إلى 3 ٪ بحلول نهاية هذا العام.
على المدى القصير ، تعتقد شركة Deloitte أن كيبيك ستستفيد من النمو القوي في الإنفاق العام ، لكن معدل التضخم المرتفع سيضر بالقوة الشرائية للمستهلكين.
“إلى جانب النمو السكاني المنخفض ، سيؤدي ذلك إلى الضغط على إنفاق الأسر والاستثمار. »
تشديد سوق العمل هو عامل آخر يؤثر على النمو ، ولهذا الغرض ، تشير ديلويت إلى أن كيبيك لديها ثاني أعلى معدل للوظائف الشاغرة في البلاد ، بعد كولومبيا البريطانية. وبالتالي ، وفقًا لشركة Deloitte ، من المفترض أن يرتفع الناتج المحلي الإجمالي الحقيقي في كيبيك بنسبة 2.9٪ هذا العام ، قبل أن يستقر عند 1.3٪ العام المقبل.
يقول ماركو إياكوباشي إن معدل النمو “الطبيعي” في حالة عدم وجود صدمة سلبية أو إيجابية يزيد عن 1.5٪.
