(اهتزت في الولايات المتحدة من الإفلاس المفاجئ لبنك وادي السيليكون ، مما دفع بالتدخل الفيدرالي ، لا يزال القطاع المصرفي قويًا في كندا ، على الرغم من بعض الملاحظات المتشائمة.) وقعت البنوك الكندية ، باستثناء سكوشيا ، تداولًا سلبيًا ثالثًا على التوالي جلسة يوم الاثنين. في حالة CIBC و TD و BMO و Laurentian ، يمتد الخط السلبي الآن إلى ستة. يتجاوز التشاؤم المخاوف المتعلقة بالنكسات الأخيرة للبنوك الأمريكية ، لكن هذه الانتكاسات تزيد من حدة التوتر.
كانت التقييمات المصرفية الكندية تعكس بالفعل ركودًا معتدلًا قبل أن تصدرت مشاكل بنك وادي السيليكون عناوين الصحف الأسبوع الماضي.
يقول ستيفان روشون ، الخبير الاستراتيجي في BMO ، إن هناك دائمًا أسباب للقلق في السوق ، بغض النظر عن الوقت من العام.
“البنوك الكندية هي من بين أكثر البنوك تحفظًا في العالم وبالتأكيد أكثر تحفظًا من البنوك الأمريكية. وهي مكتوبة بشكل جيد للغاية. في كندا ، الودائع مضمونة من قبل الحكومة الفيدرالية. ليس هناك ضمان أفضل “، كما يقول.
يعتقد ميني غرومان ، المحلل في شركة سكوشيا كابيتال ، أنه لا ينبغي فقط أن لا يكون لفشل بنك سيليكون فالي آثار سلبية كبيرة على بنوكنا ، ولكن في الواقع يجب أن يُنظر إلى هذه الأزمة على أنها دليل إضافي على فعالية النموذج. القطاع المصرفي الكندي ، الذي يهيمن عليه عدد قليل من البنوك المتنوعة الكبيرة.
ويقول: “إن الدرس الكبير الذي يجب تعلمه من انهيار بنك وادي السيليكون هو أن القطاع المصرفي الأمريكي يجب أن يصبح أكثر كنديًا”.
وقال الخبير “وهذا ما نراه على الأرجح على أي حال – سواء وافق المنظمون أم لا – مع تحول الودائع بشكل متزايد إلى مؤسسات أكبر”.
ظاهريًا ، يعتقد داركو ميهليك ، المحلل في RBC ، أن فشل بنك وادي السيليكون هو أمر خاص ، ومن غير المرجح أن يتسبب في عدوى للنظام المالي ككل.
زميله مايك ريزفانوفيتش ، من شركة Keefe ، Bruyette
لتبرير وجهة نظره ، يشير مايك رزفانوفيتش بشكل خاص إلى العملاء “المتنوعين للغاية” للبنوك الكندية ، والتعرض “المتواضع” لشركات التكنولوجيا عالية المخاطر ، وزيادة أقل في الودائع منذ بداية الوباء (مقارنة بالبنوك الأمريكية) ، ومعدلات أعلى للقروض إلى الودائع تشير إلى مزيج تمويل أكثر ملاءمة.
ويصر على أن الإقراض المتعلق بالتكنولوجيا ضعيف بالنسبة للبنوك الستة الكبرى في البلاد. في CIBC ، على سبيل المثال ، والذي يوفر المعلومات الأكثر تفصيلاً عن تعرضه للتكنولوجيا ، يقدر أن الشركات الناشئة عالية المخاطر تمثل حوالي 1٪ من إجمالي الودائع.
لذلك ، كما يقول ، فإن أي ضعف في أسعار أسهم البنوك الستة الكبرى المرتبط بمشاكل بنك وادي السيليكون وغيره من المقرضين الأمريكيين الأقل تنوعًا ليس له ما يبرره.
من جانبه ، يعتقد Darko Mihelic أن المخاطرة المتصورة في السوق يمكن أن تتحول إلى فرصة.
“على سبيل المثال ، قد يتأثر بعض المستهلكين والعملاء التجاريين في كاليفورنيا بفقدان النقود وانخفاض الوصول إلى الائتمان ، وقد يشكلون خطرًا على اقتصاد كاليفورنيا مع تأثيرات غير مباشرة. التدريب. لكنه من ناحية أخرى ، قد يخلق فرصًا لبعض البنوك في المنطقة ، بما في ذلك البنوك الكندية التي لها عمليات في كاليفورنيا.
“قد يكون من السابق لأوانه أن يتفاعل بنك BMO بقوة [لتوظيف مصرفيين أو تجنيد عملاء] ، لأنه لم يكتمل إلا مؤخرًا الاستحواذ على الضفة الغربية ، ولكن هذا لم يتضح بعد. »
كما أنه يتساءل عما إذا كان الموقف سيساعد أو يضر TD في استحواذها المقترح على First Horizon ، التي انخفض سهمها يوم الاثنين ، مما ترك شكوكًا حول إغلاق الصفقة. “سنستمر في افتراض أن TD ملتزمة بالمعاملة وأن الاستحواذ سيتم الموافقة عليه في النهاية حتى تشير الحقائق إلى خلاف ذلك ، لكننا ندرك عدم اليقين بشأن الموقف الذي قد يتسبب في بعض التقلبات في سهم TD. »
قال داركو ميهليتش إنه لا يرى أي محفزات إيجابية على المدى القصير للأوراق المالية للمؤسسات المالية في البلاد ويقترح توخي الحذر فيما يتعلق بإجراءات البنوك الكندية. ويحذر من أن “المشاكل يمكن أن تكشف عن نفسها ببطء”.
قد يميل بعض المستثمرين إلى البحث عن أوراق مالية “دفاعية” في القطاع ، ويفكر Darko Mihelic بشكل خاص في البنك الوطني ، الذي يتمتع بنسب رأس مال عالية وسيولة صلبة وتعرض أقل للولايات المتحدة. وقال: “لكن بما أن تقييمها مرتفع نسبيًا ، فإننا نقترح توخي الحذر مع جميع البنوك في هذا الوقت”.
لا يرى ميني غرومان إشارة إلى أزمة مالية أعمق تلوح في الأفق ، سواء في الولايات المتحدة أو في كندا. وقال في تقرير أرسل إلى العملاء يوم الاثنين “الإجراءات التي أعلنها بنك الاحتياطي الفيدرالي يوم الأحد ستساعد في ضمان بقاء هذا هو الحال”.
“هذا لا يعني ، مع ذلك ، أن ما حدث يوم الجمعة لن يكون له عواقب طويلة الأجل ، سواء بالنسبة لقطاع البنوك والتكنولوجيا في الولايات المتحدة ، أو أن بيئة ارتفاع أسعار الفائدة لن تشكل تحديات” للبنوك على الإطلاق. الأحجام خلال الأرباع القادمة “، كما يحذر.
