ليس هناك شك في أن صناعة صناديق الاستثمار المشترك الكندية مرت بعام صعب حتى الآن. يتصدر التراجع في أسواق الأسهم ، التي تتخللها فترات قصيرة من الانتعاش ، عناوين الأخبار ، وتتصاعد أسعار الفائدة بسرعة نادراً ما نشهدها. حتما ، تتفاعل الصناعة ، وتظهر اتجاهات جديدة. ملخص.
إذا كانت هناك حقيقة واحدة قد تغيرت وتحدث تغييرًا في استراتيجيات إدارة المحفظة ، فهي أن الارتباط العكسي بين أسعار الأسهم والسندات قد تغير تمامًا ، كما يوضح Léon Garneau Jackson ، مدير BMO Global Asset Management. لقد اعتدنا على رؤية صناديق السندات تقدم عوائد جذابة عندما تتعثر صناديق الأسهم ، والعكس صحيح. بطريقة ما ، قام أحدهما بحماية الآخر ، وهو ما يمثل جاذبية الأموال المتوازنة. لكن هذا الارتباط العكسي اختفى خلال العام الماضي ، ولم يعد أداء صناديق السندات يحسد عليه أكثر من أداء صناديق الأسهم. كلا الفئتين تكبدت خسائر فادحة.
اعتبارًا من 31 يوليو ، انخفضت الأصول الخاضعة للإدارة في صناعة الصناديق المشتركة الكندية بنسبة 6٪ عن نفس التاريخ من العام الماضي. ومع ذلك ، ظهر بصيص أمل في يوليو ، عندما كان حجم الأصول الخاضعة للإدارة أعلى بنسبة 4٪ عن الشهر السابق. انخفض إجمالي المبيعات من جانبهم بنسبة 23 ٪ مقارنة بالعام السابق – والذي كان ، مع ذلك ، يجب أن نتذكره ، كان عامًا قياسيًا. نظرًا لتقلبات السوق في عام 2022 ، كانت غالبية المبيعات في صناديق أسواق المال والصناديق العالمية المتوازنة.
للتخفيف من تأثير تحركات السوق المفاجئة على المحفظة ، أصبحت صناديق الأسهم منخفضة التقلب وسيلة شائعة بشكل متزايد للمستثمرين ، كما يوضح Léon Garneau Jackson. يتم اختيار الأوراق المالية التي ستشكل هذه الصناديق بناءً على مقاييس التقلب ، بما في ذلك الإصدار التجريبي ، أو الارتباط الموجود بين سعر السهم والسوق بشكل عام. وبالتالي ، يشتمل الصندوق على الأوراق المالية التي كانت بيتا من بين أدنى المستويات على مدار السنوات الخمس الماضية. تدير BMO Asset Management صندوقًا للأسهم الأمريكية منخفض التقلب ، ويبدو أن المنهجية المستخدمة تعمل ، حيث أظهر هذا الصندوق عائدًا إيجابيًا بنسبة 8.7 ٪ خلال العام الماضي ، على الرغم من التقلبات العالية التي اجتاحت أسواق الأسهم منذ يناير.
من بين الصناديق الأكثر شيوعًا هي صناديق توزيع الأرباح مع الخيارات. يتضمن ذلك الاحتفاظ بأسهم الشركات التي لديها تاريخ جيد في دفع أرباح الأسهم والتي يقوم المدير من أجلها ببيع خيارات الشراء على المكشوف. تم تصميم الإستراتيجية لتزويد المستثمر بمصدرين للتدفق النقدي ، وهما توزيعات الأسهم وقسط الخيار ، كما يوضح Léon Garneau Jackson. غالبًا ما تشتمل هذه الأموال على أسهم البنوك ، والتي تتمتع بسجل حافل من نمو الأرباح.
بالنسبة لأولئك الذين ما زالوا يشككون في ذلك ، فقد أظهر العام الماضي أن صناديق السندات التقليدية هي استثمار محفوف بالمخاطر للغاية في فترات ارتفاع أسعار الفائدة بسرعة ، كما يتذكر دانيال لانتيين ، الشريك الأول في Reverber Integrated Financial Strategies. وقال إن إنشاء صناديق استراتيجية بديلة لتحل محل صناديق الدخل الثابت جاري وينبغي أن يستمر. إنه يشجع المدخرين والمستثمرين على سؤال مستشاريهم عن هذه المنتجات الجديدة ، التي تبدو أحيانًا معقدة ، ولكنها في الواقع تقلل من مخاطر المحفظة.
