في نهاية هذا العام المضطرب في سوق الأوراق المالية ، قامت لابريس بتحديث ترتيب توصيات المحللين الاستثمارية بين الشركات التي يقع مقرها الرئيسي في كيبيك برسملة سوقية تزيد عن 500 مليون دولار.
هذه القائمة من جزأين. تقوم المرتبة الأولى بتصنيف الشركات بناءً على آراء المحللين الذين يوصون بالشراء بدلاً من بيعها أو الاحتفاظ بها في المحفظة. ويصنف الثاني الشركات حسب المكاسب المتوقعة في قيمة أسهمها خلال عام. يتم حساب هذا العائد المتوقع بناءً على متوسط السعر المستهدف خلال عام معين لكل شركة من قبل المحللين الذين يغطونهم على وجه التحديد.
القيمة السوقية: 931 مليون
سعر السهم الأخير: 14 دولارًا (SIS ، تورونتو)
توصيات المحللين: 8 شراء ، 0 عقد 0 بيع (100٪ شراء)
متوسط السعر المستهدف (سنة واحدة): 21 دولارًا
المكسب المحتمل (باستثناء الأرباح): 46٪
“سافاريا هي شركة رائدة في مجال الأجهزة المتعلقة بإمكانية الوصول والتعامل مع المرضى والتي سجلت نموًا في الإيرادات العضوية يصل إلى 15٪ في نتائجها الفصلية الأخيرة. بالنظر إلى المستقبل ، أتوقع أن تظل الإيرادات قوية على خلفية تراكم قياسي في منتجات إمكانية الوصول ، مع ارتفاع الطلب وزيادة الأسعار. في سوق الأوراق المالية ، على الرغم من ارتفاع سهمها بنسبة 12٪ بعد نتائج الربع الثالث ، ما زلت أرى مجالًا لتحسين قيمة Savaria التي لا تزال منخفضة. أكرر توصيتي للشراء بسعر مستهدف يبلغ 21.50 دولارًا للسهم في غضون عام. »
“لقد سررت بالنتائج الفصلية الأخيرة لسافاريا والتي أظهرت نموًا جيدًا في المبيعات ، بناءً على الطلب المستمر الذي يبشر بالنمو المستمر في الأرباح التشغيلية (EBITDA) للربع الرابع [من عام 2022]. بالنسبة لعام 2023 ، أتوقع مزيدًا من التوسع في هوامش الربح التشغيلي ، ويرجع ذلك أساسًا إلى استمرار الطلب على المنتجات ذات الهامش الأعلى مثل مصاعد الأسقف والسلالم المنحنية والمصاعد المخصصة الصغيرة. أيضًا ، يجب أن تستفيد Savaria من الزيادات الجديدة في أسعار المبيعات لمواجهة الضغوط التضخمية المستمرة ، فضلاً عن مكاسب الإنتاجية المتوقعة من المصنع الجديد في المكسيك. »
القيمة السوقية: 2.8 مليار
سعر السهم الأخير: 47 دولارًا (SJ ، تورونتو)
توصيات المحللين: 7 شراء ، 0 عقد ، 0 بيع (100٪ شراء)
متوسط السعر المستهدف (سنة واحدة): 53 دولارًا
المكسب المحتمل (باستثناء الأرباح): 13٪
“لقد سررت جدًا بنتائج الربع الثالث لستيلا جونز لأنها فاقت التوقعات عبر جميع أرقامها الرئيسية. تعتبر التوقعات لأواخر عام 2022 والعام المقبل في عام 2023 إيجابية ، مدفوعة باستمرار طلب عمود المرافق و [تأثير] قوة الدولار الأمريكي [على نتائج الدولار الكندي]. في غضون ذلك ، يجب أن تسمح الميزانية العمومية القوية لشركة Stella-Jones بتوليد قيمة مضافة للمساهمين من خلال السعي وراء مشاريع الاندماج والاستحواذ ، وكذلك إعادة شراء الأسهم. احتفظ بتوصية “شراء” لأسهم Stella-Jones ، مع رفع السعر المستهدف لمدة 12 شهرًا من 61 دولارًا إلى 63 دولارًا. »
يجب أن تعزز توقعات الأعمال لستيلا جونز لثلاث سنوات ثقة المستثمرين ، وكذلك نشاط إعادة شراء الأسهم الذي يعد علامة إيجابية للمساهمين. في غضون ذلك ، أعتقد أن الأسهم تظل ذات قيمة جذابة نظرًا لقوة الميزانية العمومية وإمكانية حدوث المزيد من عمليات الاندماج والاستحواذ في المستقبل القريب لزيادة النمو. ما زلت أقوم بتصنيف أسهم Stella-Jones على أنها “شراء” ، ولكن مع ارتفاع السعر المستهدف لمدة 12 شهرًا من 46 دولارًا إلى 52 دولارًا بسبب تقديرات الأرباح المرتفعة في عام 2023. “
القيمة السوقية: 825 مليون
سعر السهم الأخير: 7 دولارات (AYA ، تورونتو)
توصيات المحللين: 6 شراء ، 0 عقد ، 0 بيع (100٪ شراء)
متوسط السعر المستهدف (سنة واحدة): 11 دولارًا
المكسب المحتمل (باستثناء الأرباح): 47٪
“منذ تغييرها لمنصب الإدارة العليا في عام 2020 ، قامت آية بإصلاح تاريخ سوء الإدارة وقلة الاستكشاف وقصور تطوير منجم الفضة Zgounder في المغرب. أرى فائدة لتقديرات قيمة صافي أصول Aya [NAV] للسهم من جهودها التنموية في Zgounder وأصولها التعدينية الثانوية الأخرى في المغرب وموريتانيا. يجب أن يتداول منتج الفضة بمسار نمو آية بتقييم أعلى بين أقرانه. لذلك ، أقوم برفع توصيتي من “أفضل اختيار” إلى “شراء” ، ولكن مع هدف سعر مستهدف لمدة 12 شهرًا غير متغير عند 11 دولارًا لكل سهم. »
“آية مقرها في مونتريال ، وهي منتجة للفضة أصولها التشغيلية الرئيسية هي منجم Zgounder للفضة في المغرب ، والتي تمتلك 85٪ منها. يتم تداول أسهمها حاليًا بمضاعفات 0.99 ضعف قيمة الأصول الصافية للسهم الواحد (NAV) ، مقارنة بمنتجي الفضة المماثلين بمضاعفات 0.19 مرة في المتوسط ، وبلغت ذروتها عند 3. 32 ضعفًا. ومع ذلك ، بصفتي منتجًا متخصصًا للفضة ، مع نمو لا مثيل له ، أتوقع أن تتداول Aya في البورصة عند مضاعف صافي القيمة الحالية أعلى بكثير من المتوسط بين منتجي الفضة. »
القيمة السوقية: 7.3 مليار
سعر السهم الأخير: 93 دولارًا (DOO ، تورونتو)
توصيات المحللين: 15 شراء ، 1 عقد ، 0 بيع (93٪ شراء)
متوسط السعر المستهدف (سنة واحدة): 129 دولارًا
المكسب المحتمل (باستثناء الأرباح): 38٪
“أحافظ على تصنيفي” متفوق الأداء “لأسهم BRP بعد نتائج الربع الثالث الأخيرة (المالية العامة 2023) والتي كانت أعلى بكثير من التوقعات. يمكن أن يؤثر وجود سوق استهلاكي أكثر صرامة لرياضات الطاقة على قيمة أسهم BRP في المدى القريب ، لكنني أعتقد أنه في وضع جيد للتغلب على ضعف الطلب المحتمل في حالة حدوث ركود. من الآن فصاعدًا ، أقوم بزيادة توقعات أرباحي بشكل طفيف في BRP للسنة المالية القادمة 2024 ، مع تقليل توقعات التدفق النقدي بشكل طفيف. لذلك ، ظل سعري المستهدف دون تغيير عند 130 دولارًا للسهم. »
“في تقرير الربع الثالث الأخير (السنة المالية 2023) ، تجاوز BRP التوقعات مرة أخرى من خلال تحقيق نتائج قوية على الرغم من استمرار الرياح المعاكسة في بيئة الاقتصاد الكلي. لا يزال الزخم التجاري قويًا في BRP ، حيث لا يزال الطلب قويًا على منتجاتها وتطوير العديد من مشاريع الكهرباء (لمركباتها وقواربها). أيضًا ، تواصل إدارة BRP إدارة الميزانية العمومية بعناية من أجل إعادة رأس المال إلى المساهمين من خلال عمليات إعادة شراء الأسهم وتوزيعات الأرباح. لذلك ، أكرر تصنيف “الشراء” الخاص بي على أسهم BRP ورفع السعر المستهدف لسنة واحدة من 155 دولارًا إلى 156 دولارًا للسهم. »
القيمة السوقية: 4.2 مليار
سعر السهم الأخير: 23 دولارًا (SNC ، تورونتو)
توصيات المحللين: 12 شراء ، 1 عقد ، 0 بيع (92٪ شراء)
متوسط السعر المستهدف (سنة واحدة): 35 دولارًا
المكسب المحتمل (باستثناء الأرباح): 48٪
“على الرغم من أن شركة SNC-Lavalin تقترب من نهاية كابوس عقد السعر الثابت (CMPF) ، إلا أن تراكم 664 مليون دولار لهذا الغرض لا يزال يؤثر على نتائجها الحالية. وبالتالي ، على الرغم من النمو القوي للأنشطة الرئيسية في الخدمات الهندسية ، فإنني أكرر رسالتي إلى المساهمين في SNC-Lavalin لانتظار ظهور “علاوة استشارات هندسية” على القيمة السوقية للأسهم قبل إجراءات التداول. من ناحيتي ، أحتفظ بتصنيفي لـ SNC-Lavalin “الذي يتفوق في الأداء” في البورصة ، ولكن مع انخفاض السعر المستهدف لمدة 12 شهرًا من 39 دولارًا إلى 36 دولارًا للسهم بسبب المخاطر المتبقية لعقود CMPF. »
“على الرغم من أن نتائج الربع الثالث الأخيرة كانت أضعف مما كان متوقعًا ، إلا أن الركائز الرئيسية لأطروحة الاستثمار طويل الأجل الخاصة بي في SNC لا تزال سليمة. من بين أمور أخرى ، أسلط الضوء على الانخفاض الكبير في دفتر طلبات CMPF إلى حوالي 490 مليون في نهاية عام 2022 ؛ ملف التدفق النقدي الحر الذي سيتحول إلى إيجابي في عام 2023 ؛ وتسريع نمو الإيرادات في أعمال الخدمات الهندسية الرئيسية. لذلك ، أكرر تصنيف “الشراء” الخاص بي على أسهم SNC-Lavalin. بالنسبة للسعر المستهدف لمدة 12 شهرًا ، أتوقع أن يكون لدي رؤية أكثر لتوقعات أرباح عام 2023 عند عرض نتائج الربع الرابع ونهاية العام. »
عند تقديم توصية استثمارية حول شركة ما ، يحدد المحللون الماليون أيضًا سعرًا مستهدفًا في غضون عام لسهمها في سوق الأوراق المالية.
من بين الشركات التي يقع مقرها الرئيسي في كيبيك ، ما هي الشركات التي لديها أعلى أرباح محتملة خلال عام ، من وجهة نظر المحللين؟ استخدمت لابريس متوسط الأسعار المستهدفة للمحللين لكل شركة ، واحتسبت الفارق مع أسعار الأسهم الأخيرة المدرجة في البورصة. إليك نظرة على أفضل خمس شركات لم تظهر في علامة التبويب السابقة.
القيمة السوقية: 815 مليون
سعر السهم الأخير: 4.20 دولار (ليف ، تورنتو)
توصيات المحللين: 6 شراء ، 3 عقد ، 1 بيع (60٪ شراء)
متوسط السعر المستهدف (سنة واحدة): 8 دولارات
المكسب المحتمل (باستثناء الأرباح): 90٪
كانت النتائج الفصلية الأخيرة مشجعة للغاية في شركة Lion Electric ، على الرغم من استمرار كثافة استثماراتها الرأسمالية. في الواقع ، يظل تركيزي الرئيسي على المدى القريب هو خطة الإنفاق الرأسمالي مع بدء تشغيل مصنع بقيمة 150 مليون دولار أمريكي في إلينوي ، والذي أنتج مؤخرًا أول حافلة مدرسية كهربائية ، وبناء مصنع بطاريات بقيمة 180 مليون دولار في ميرابل ، كيبيك. في غضون ذلك ، أحافظ على تصنيف “أداء السوق” لأسهم شركة Lion Electric. ما زلت أرى Lion كشركة رائدة في المركبات الكهربائية متوسطة الحجم (الشاحنات والحافلات المدرسية) والتي ستكون ميزة محتملة للنمو على مدى السنوات الثلاث إلى الخمس المقبلة. »
أظهرت النتائج الفصلية الأخيرة لشركة Lion Electric حدوث تقدم على جميع الجبهات ، بما في ذلك زيادة عمليات تسليم الشاحنات وتقليل النفقات الرأسمالية. إن توسيع طاقتها الإنتاجية (في إلينوي وميرابل) سيفيد شركة Lion على المدى الطويل ، ولكن يجب مراقبة السيولة النقدية مع استمرار مشكلات سلسلة التوريد. ومع ذلك ، يسعدني أن Caisse de depot et placement du Québec هو ممول جديد لشركة Lion Electric. احتفظ بتصنيف “شراء” لأسهمها ، ولكن مع انخفاض طفيف في السعر المستهدف لمدة 12 شهرًا ليعكس الانكماش العام في مضاعفات القيمة بين أقرانها (في السيارات الكهربائية) وارتفاع تكلفة رأس المال. »
القيمة السوقية: 6.1 مليار
سعر السهم الأخير: 43 دولارًا (NVEI ، تورنتو)
توصيات المحللين: 10 شراء ، 2 عقد ، 1 بيع (83٪ شراء)
متوسط السعر المستهدف (سنة واحدة): 74 دولارًا
المكسب المحتمل (باستثناء الأرباح): 72٪
“كمزود خدمة تكنولوجيا مدفوعات متكاملة تمامًا للتجار في الأمريكتين وأوروبا وآسيا والمحيط الهادئ ، تتمتع Nuvei بمكانة فريدة للنمو في سوق يمر بتحول كبير. في هذا السوق ، تقدم Nuvei نفسها على أنها “لاعب تخريبي” مع نمو قوي للغاية مقارنة بقطاع نشاطها. كما هو مقترح في أحدث نتائج ربع سنوية وتحديث لتوقعات الأعمال ، أتوقع تسريعًا إضافيًا للنمو في Nuvei في النصف الثاني من السنة المالية 2023. لكن بافتراض أن Nuvei نجحت في أداء التحديات التي ستظهر على المدى القصير في أنشطتها المتعلقة بالعملات المشفرة الأصول ، والتقلبات المدارة جيدًا في أسعار صرف العملات. لذلك ، أكرر تصنيف “أداء السوق المتفوق” الخاص بي لسهم Nuvei ، مع السعر المستهدف لسنة واحدة حوالي 45 دولارًا أمريكيًا [في ناسداك ، حوالي 62 دولار كندي في TSX]. »
“تمنحني النتائج الفصلية الأخيرة التي أجرتها Nuvei والتعديلات على توجيه الإيرادات ثقة إضافية في إدارتها العليا ، التي تواصل توخي الحذر وسط حالة عدم اليقين المتزايدة بشأن الاقتصاد الكلي. ومع ذلك ، سأحتاج إلى مزيد من الأدلة على أن Nuvei يمكنها الحفاظ على نمو ذي مغزى على الرغم من تحديات الاقتصاد الكلي قبل أن تصبح واثقة من تحقيق الأهداف متوسطة الأجل مرة أخرى في النصف الثاني من عام 2023. وفي الوقت نفسه ، على الرغم من الأداء الضعيف لأسهم Nuvei في سوق الأسهم ، أعتقد أن معادلة المخاطر / العائد الخاصة بهم لا تزال متوازنة بالنظر إلى الرياح المعاكسة المتزايدة في الاقتصاد والتي يمكن أن تؤدي إلى انخفاض في الإنفاق الاستهلاكي وتؤثر على العديد من الأنشطة الرئيسية للشركة. لذلك ، أكرر التصنيف “المحايد” لأسهم Nuvei ، لكنني أخفض السعر المستهدف لسنة واحدة من 45 دولارًا أمريكيًا إلى 35 دولارًا أمريكيًا [في ناسداك ، حوالي 48 دولار كندي في بورصة تورنتو]. »
القيمة السوقية: 3.3 مليار
سعر السهم الأخير: 22 دولارًا (LSPD ، تورونتو)
توصيات المحللين: 12 شراء ، 0 عقد ، 1 بيع (92٪ شراء)
متوسط السعر المستهدف (سنة واحدة): 37 دولارًا
المكسب المحتمل (باستثناء الأرباح): 68٪
“بصفتها الشركة الرائدة في السوق في منصات البرمجيات للشركات الصغيرة والمتوسطة في صناعات البيع بالتجزئة والضيافة ، فإن Lightspeed في طريقها للخروج من فترة التقلب وعدم اليقين التي صاحبت الأزمة المرتبطة بالوباء. في أمريكا الشمالية وأوروبا الغربية ، على وجه الخصوص ، يزداد عدد العملاء الجدد ومتوسط قيمة المعاملات مع العملاء الحاليين. للمضي قدمًا ، أعتقد أن Lightspeed لديها استراتيجية نمو مستدامة وستصبح مربحة جدًا بمرور الوقت. أحافظ على تصنيف “أداء السوق المتفوق” لأسهمها ، مع السعر المستهدف لمدة عام واحد وهو 60 دولارًا. »
“يعتبر تحول Lightspeed في التركيز على العملاء الذين لديهم قيم معاملات أعلى لكل متجر حكيمًا وسط مخاوف الركود. ولكنه يميز أيضًا Lightspeed عن منافسيها من أجل تحقيق مكاسب في حصة السوق. في غضون ذلك ، أعتبر أن تقييم أسهم Lightspeed يوفر نقطة دخول قوية للمستثمرين ، نظرًا لأن محركات النمو الرئيسية لا تتطلب نفقات رأسمالية كبيرة. أقف بجانب توصيتي للشراء بسعر مستهدف لمدة 12 شهرًا يبلغ 37 دولارًا للسهم. »
القيمة السوقية: 1.5 مليار
سعر السهم الأخير: 12 دولارًا (BLU ، تورونتو)
توصيات المحللين: 5 شراء ، 1 عقد ، 0 بيع (83٪ شراء)
متوسط السعر المستهدف (سنة واحدة): 19 دولارًا
المكسب المحتمل (باستثناء الأرباح): 52٪
“Bellus Health هي شركة أدوية” منتج واحد “تقوم بتطوير BLU-5937 لعلاج السعال المزمن ، مع إمكانية استكشاف تطبيقات أخرى مماثلة. في أحدث تجاربها في المرحلة الثانية ، أبلغت Bellus عن انخفاض معتد به إحصائيًا في وتيرة السعال في مجموعة مستهدفة من المرضى الذين يعانون من ارتفاع معدل الإصابة بالسعال المزمن. حفز هذا تطوير BLU-5937 إلى المرحلة الثالثة ، بالإضافة إلى تمييزها كمرشح الأفضل في فئته مقابل الوكلاء المتنافسين. أتوقع أن تواصل Bellus تقييم المزيد من الفوائد السريرية لـ BLU-5937 مع مواصلة تطويرها لدخول السوق المحتمل في عام 2025. في غضون ذلك ، أحافظ على السعر المستهدف وهو 20 دولارًا في غضون عام واحد لأسهم Bellus Health. »
“النتائج المالية قصيرة الأجل لشركة Bellus Health أقل أهمية لأنها لا تزال شركة لتطوير الأدوية في المرحلة السريرية. ومع ذلك ، مع استمرار تجارب المرحلة الثالثة من BLU-5937 ، تجدر الإشارة إلى أن Bellus لديها 364 مليون نقدًا ولا توجد ديون في ميزانيتها العمومية ، مما يمنحها احتياطيًا ماليًا جيدًا حتى الانتهاء المخطط له. الاختبار بحلول النصف الثاني من 2025. في غضون ذلك ، أحتفظ بتوصية “تعليق” لأسهم Bellus Health ، مع سعر مستهدف لمدة عام يبلغ حوالي 15 دولارًا. »
القيمة السوقية: 6.7 مليار
سعر السهم الأخير: 18 دولارًا (AC ، تورونتو)
توصيات المحللين: 13 شراء ، 3 عقد ، 0 بيع (81٪ شراء)
متوسط السعر المستهدف (سنة واحدة): 27 دولارًا
المكسب المحتمل (باستثناء الأرباح): 43٪
كانت النتائج الفصلية الأخيرة لشركة Air Canada أعلى بكثير من التوقعات ، مع تعافي الطلب على السفر الجوي بشكل أسرع من المتوقع وعدم وجود مؤشرات على تباطؤ في أداء السفر الجوي. بالإضافة إلى ذلك ، يظل نمو برنامج الولاء الخاص بشركة Aeroplan ممتازًا لشركة Air Canada. لقد أصبحت ميزة تنافسية رئيسية في السوق الكندية وأداة قوية لمراقبة أداء السفر الجوي في الأرباع والسنوات القادمة. بالنظر إلى المستقبل ، أتوقع أن يستمر الانتعاش القوي في السفر في دفع الأرباح المحسنة والتدفق النقدي الحر في طيران كندا. أحافظ على تصنيف “أداء متفوق في السوق” وسعر مستهدف لمدة عام عند 29 دولارًا للسهم. »
“يمكن تلخيص ملاحظاتي التجارية في شركة Air Canada على النحو التالي:
