لا تزال البنوك الإقليمية (هناك أكثر من 4000 في الولايات المتحدة) تحت الضغط. يتواصل هجرة الودائع على الرغم من تأكيدات القادة بأن النظام المصرفي سليم. المودعون ، وخاصة أولئك الذين لديهم ودائع تزيد عن 250 ألف دولار أمريكي ، يسحبون أموالهم. الودائع التي تبلغ 250000 دولار أمريكي أو أقل مؤمنة من قبل المؤسسة الفيدرالية لتأمين الودائع (FDIC). ونقلت رويترز عن بنك جولدمان ساكس قوله إن الودائع تدفقت من خزائن البنوك الأمريكية إلى صناديق أسواق المال ، وهي سندات خزينة آمنة للغاية وقصيرة الأجل. من جانبها ، أفادت شبكة ABC أن Wells Fargo (1.7 تريليون في الأصول ، رابع أكبر بنك أمريكي) سجل صافي الودائع هذا الأسبوع ، بلا شك من عملاء البنوك الإقليمية.

واضطر بنكان إقليميان ، هما Silicon Valley Bank (SVB) في كاليفورنيا ، وبنك Signature Bank في نيويورك ، إلى إغلاق أبوابهما بعد تشغيل أحد البنوك. هرع العملاء إلى هناك لسحب أموالهم ، ونفدت أموال المؤسسات. سيطرت FDIC على البنوك. في نهاية الأسبوع الماضي ، وافقت وزارة الخزانة ومؤسسة التأمين الفيدرالية (FDIC) والاحتياطي الفيدرالي (الاحتياطي الفيدرالي) على تغطية جميع ودائع المؤسستين (حتى تلك غير المؤمنة) ، ووافق الاحتياطي الفيدرالي على تقديم تسهيل ائتماني عن طريق قبول الأصول المتعثرة مثل الولايات المتحدة كضمان. السندات الحكومية. كانت الأزمة ناتجة عن الارتفاع الحاد في أسعار الفائدة خلال العام الماضي مما تسبب في انخفاض قيمة الأصول المالية مثل السندات. (تتحرك أسعار السندات عكسيا لأسعار الفائدة). خلال الوباء ، اشترى SVB الكثير من السندات الحكومية الأمريكية بالأموال التي تلقاها من مودعي التكنولوجيا. مع فقدان قيمة السندات مع ارتفاع أسعار الفائدة ، عندما بدأ المودعون في المطالبة بأموالهم الأسبوع الماضي ، كان هناك نقص في خزائن كلا البنكين وانتشار الكلمات.

تلقت شركة First Republic ، يوم الخميس ، ودائع بقيمة 30 مليار دولار أمريكي من 11 مؤسسة مالية كبرى. وبهذه الأموال ، يمكنها تعويض عملائها الذين يطالبون بأموالهم دون الاضطرار إلى بيع الأصول المتعثرة مثل سندات الحكومة الأمريكية. First Republic هو بنك إقليمي بحجم مماثل لبنك SVB ، والذي يشترك معه في خاصية وجود قاعدة مركزة من العملاء ذوي الدخل المتوسط.

ليس حسب سوق الأوراق المالية. فقدت أسهم First Republic Bank 30٪ أخرى من قيمتها يوم الجمعة. منذ 8 مارس ، تبخر 80٪ من تقييم السوق. كتب الخبيران الاقتصاديان كلير فان وكاري فريستون من رويال بانك: “عندما يؤثر حدث متطرف على النظام المالي أو الاقتصاد الرئيسي ، مثل انهيار SVB ، الذي هز النظام المصرفي الإقليمي للولايات المتحدة وأثقل على أسواق الأسهم في جميع أنحاء العالم”. ، في ملاحظة للعملاء ، “عادةً ما تستغرق الأسواق أكثر من بضعة أيام للتعافي. يمكن أن تمتد التداعيات والتقلبات لأسابيع وتنتشر إلى مناطق جغرافية أخرى ، كما يتضح من انتكاسات كريدي سويس.

تتصارع المؤسسة التي تأسست عام 1856 مع القضايا الخاصة بها والمعروفة للسوق. لقد تعرض سهمها للضغط منذ بداية عام 2021. وقد تدهورت بشكل أكبر ، مما أدى إلى مزيد من الانخفاض في أسهم البنوك وأسواق الأسهم في جميع أنحاء العالم ، كما يلخص الاقتصاديون في رويال. في يوم الثلاثاء ، أقر Credit Suisse بوجود “أوجه قصور كبيرة” في تقييم المخاطر. رفض البنك الوطني السعودي ، أحد كبار المساهمين في بنك كريدي سويس ، الأربعاء ، فكرة ضخ رأس المال فيه. وقال منافسه الرئيسي ، UBS ، يوم الخميس ، إنه يعارض الاندماج القسري مع Credit Suisse ، وفقًا لبلومبرج. في نفس اليوم ، منح البنك المركزي السويسري للبنك المتعثر حد ائتمان يبلغ حوالي 54 مليار دولار أمريكي.

خسر عنوان Credit Suisse يوم الجمعة 8٪ من قيمته في بورصة نيويورك. أفادت صحيفة “التلغراف” اللندنية أن “مخاوف المستثمرين تتركز حول جدوى تقسيم مقترح لقسم الاستثمار للتركيز على أعماله المحلية وإدارة الثروات”.

من المحتمل أن تكون التأثيرات محسوسة في السياسة النقدية لمجلس الاحتياطي الفيدرالي. في هذا الصدد ، فإن تحليل مجموعة ديجاردان بالكاد مشجع. كتب رويس مينديز ، العضو المنتدب وكبير استراتيجيي الماكرو ، في مذكرة يوم الجمعة: “يجب على صانعي السياسة أن يعترفوا بذلك: القصة التي رواها كانت خاطئة”. بدلاً من تحقيق هدفه المتمثل في استقرار الأسعار دون تعطيل الأسواق والاقتصاد ، يفشل الاحتياطي الفيدرالي الآن في فترتين من فتراته الثلاثة. لا يزال التضخم مرتفعا للغاية ، والنظام المالي الآن في مأزق. في الأسبوع المقبل ، سيكون لدى بنك الاحتياطي الفيدرالي مهمة لا يحسد عليها تتمثل في الاضطرار إلى الموازنة بين عدم الاستقرار المالي والتضخم المفرط. ويتوقع ارتفاعًا بمقدار 25 نقطة في أسعار الفائدة ، وكذلك فعل ماثيو مارشاند ، الاقتصادي المستقل من كيبيك. “من خلال ضخ المليارات في البنوك الأمريكية في شكل قروض [300 مليار دولار أمريكي في أسبوع واحد ، قال الاحتياطي الفيدرالي يوم الجمعة] ، عاد الاحتياطي الفيدرالي لطباعة النقود مرة أخرى عندما يحتاج إلى مكافحة التضخم” ، كما يشير السيد مارشاند.