يتنبأ الكثير من الناس بحدوث ركود ، لدرجة أنك ستفاجأ تقريبًا إذا لم يكن هناك ركود.
بعد كل شيء ، قام الاحتياطي الفيدرالي (Fed) برفع أسعار الفائدة لأكثر من عام للحد من التضخم. لقد تم بالفعل تشديد الائتمان وفشلت البنوك الأمريكية الإقليمية. حتى لو ظل سوق العمل قوياً بعناد ، يتوقع الاقتصاديون في الاحتياطي الفيدرالي أن الاقتصاد سيتباطأ بدرجة كافية لدخول الركود.
ما يقلق المستثمرين ، لأن “الركود” يتناغم مع “هبوط البورصة”: السوق الهابطة ، كما يقولون … على سبيل المثال ، خلال ركود 2020 في بداية الوباء ، مؤشر S
ما زلت مستثمرًا ثابتًا ، وأحتفظ في الغالب بالكثير من الأموال الآمنة وأحتفظ برؤية طويلة الأجل بالتأكيد ، غارقة في التاريخ.
التشبث ليس بالأمر السهل دائمًا. عدم اليقين بشأن المستقبل يمكن أن يجعل الاستثمار لا يطاق. لكن الماضي يمكن أن يجلب بعض الراحة.
انتعشت الأسهم دائمًا من فترات الركود ، وأحيانًا بسرعة كبيرة. طلبت من شركة Dimensional Fund Advisors ، وهي شركة كبيرة لإدارة الأصول مقرها في أوستن ، تكساس ، القيام ببعض الحسابات: لقد كان أداء السوق معقولاً على مدى 10 أو 20 عاماً بعد فترات الركود. ولكن ليس دائمًا في أفق أقصر.
الركود هو “انخفاض كبير في النشاط الاقتصادي يمتد على مستوى الاقتصاد بأكمله ويستمر لأكثر من بضعة أشهر” ، وفقًا للمكتب الوطني للبحوث الاقتصادية (NBER) ، وهو الكيان شبه الرسمي الذي يحدد متى ومتى تبدأ. إنهاء حالات الركود في الولايات المتحدة.
قد يقول المرء إنها مهمة بسيطة إلى حد ما. ولكن في اقتصاد كبير ومعقد ، فإن تحديد وقت حدوث الركود ليس واضحًا ، حتى بعد وقوعه.
يأخذ NBER وقته في اتخاذ القرار.
إذا كان هناك ركود ، فسنعرف بالتأكيد بعد فترة طويلة من بدايته ، وربما حتى بعد انتهائه. هذا ما حدث في المرة الماضية. بدأ في فبراير 2020 مع بداية الوباء وانتهى في أبريل 2020. لكن المكتب انتظر 15 شهرًا ، حتى يوليو 2021 ، ليعلن أن هناك ركودًا.
وقال المكتب إن هذه التشخيصات “استغرقت في الماضي ما بين 4 و 21 شهرا”. لا توجد قاعدة ثابتة عندما يتعلق الأمر بالمواعيد النهائية. ننتظر فترة طويلة بما يكفي لنتأكد من وجود قمة أو قاع ، وحتى نتمكن من تحديد تاريخ القمة والقاع. »
في كثير من الأحيان ، تنخفض الأسهم قبل الركود وترتفع قبل التعافي.
وقالت مارلينا لي ، رئيسة حلول الاستثمار في “دايمندشن فاند أدفايزورز” إن بنك NBER “لا يؤرخ فترات الركود إلا بعد أن تبدأ”. من ناحية أخرى ، تعلن الأسواق عنها في وقت مبكر. »
منذ عام 1948 ، كان هناك 11 حالة ركود في الولايات المتحدة. بناءً على طلبي ، قامت السيدة لي بحساب إجمالي العوائد السنوية لـ S.
هذه المتوسطات تبدو مطمئنة بالنسبة لي:
مع المركب ، سيكون 1 دولار في المؤشر بقيمة 10.56 دولارًا بعد 20 عامًا ، في المتوسط. حتى الان جيدة جدا.
الآن ، المحاذير في محله.
هذه مجرد متوسطات طويلة الأجل ؛ هناك اختلافات كبيرة بينهما.
أفضل عائد لمدة 20 عامًا (1980-2000) كان 17.2٪ سنويًا (1 دولار تم استثماره في فبراير 1980 كان يساوي 24.02 دولارًا بعد 20 عامًا).
كان أسوأ عائد لمدة 20 عامًا (1960-1980) 7.3٪ سنويًا (دولار واحد تم استثماره في مايو 1960 كان يساوي 4.09 دولارًا بعد 20 عامًا).
بالطبع ، أفضل أن أمتلك 24.02 دولارًا في جيبي ، لكن حتى 4.09 دولار لن يكون بهذا السوء.
تفاوت العائد أكثر بكثير على فترات أقصر. وهكذا ، بعد عام من ركود عام 1953 ، كان الاستثمار في S.
لكن بعض السنوات كانت فظيعة حقًا. بعد عام من بدء فترات الركود في أعوام 1973 و 1981 و 2007 ، كانت البورصة لا تزال تتراجع. كانت الأزمة الأخيرة (أزمة الرهن العقاري) هي الأسوأ.
في عام 2008 ، بعد عام من بدء هذا الركود ، س
الركود الأخير الذي بدأ في فبراير 2020 سرعان ما أدى إلى عوائد ممتازة رغم الخسائر الأولية. بعد عام ، بلغت قيمة الدولار المستثمر في فبراير 2020 1.31 دولار. على مدى ثلاث سنوات ، كانت قيمتها 1.41 دولار. أراهن أنه سيستمر في الارتفاع خلال العقدين المقبلين ، لكن ليس لدي أي ضمانات.
التاريخ غني بالدروس ، لكن الماضي لا يضمن المستقبل. العوائد التاريخية ليست دليلاً موثوقًا به. إذا كان أداء سوق الأسهم يتفوق على الماضي ، فهذا أفضل بكثير. إذا كان أداءك أقل جودة ، فقد تكون في وضع جيد إلى حد ما إذا كانت استثماراتك متنوعة ومستثمرة في مناطق مختلفة من العالم.
ومع ذلك ، طالما استمر الاقتصاد في النمو على الرغم من حالات الركود وأداء الأسواق جيدًا نسبيًا ، فهناك سبب يدعو للتفاؤل والحذر. على الرغم من أنني مستثمر معتمد ، إلا أنني لا أخاطر بالمال في الأسواق الذي أعتقد أنني سأحتاجه في السنوات الثلاث إلى الخمس المقبلة.
كإجراء احترازي ، أحتفظ بالنقود في أماكن مختلفة ، بما في ذلك صناديق الأموال الحكومية وحسابات التوفير المؤمنة من الحكومة. كما تعد شهادات الإيداع المصرفية وأذون الخزانة من الخيارات الجيدة.
على المدى الطويل ، أستثمر في السندات والأسهم في صناديق مؤشرات كبيرة ومتنوعة وغير مكلفة تعكس جميع أسواق العالم ، مما ينشر المخاطر. في عام 2022 ، تراجعت أسهم التكنولوجيا ، لكن أسهم الطاقة ارتفعت. حققت السندات نتائج بائسة ، لكنني أتوقع أن تنتعش في السنوات القادمة. سنرى كل هذا.
إن توقع فترات الركود أو الاعتماد على الاقتصاديين أو نقاد وول ستريت لمعرفة متى يجب الاستثمار وماذا يجب أن يحتفظ بهم ، كل هذا يبدو غير مثمر بالنسبة لي.
أولاً ، سأحرص على دفع الفواتير مهما حدث. ثم سأستمر في التفاؤل ، وأراهن على أن سوق الأسهم ، على مدى عقدين أو أكثر ، سترتفع ، على الرغم من فترات الركود المخيفة.
