(لندن) تراجعت أسهم Credit Suisse بنسبة 60.5٪ يوم الإثنين بعد أن أعلن بنك UBS العملاق أنه سيشتري منافسه السويسري المتعثر مقابل ما يقرب من 3.25 مليار دولار في صفقة مدبرة من قبل المنظمين في محاولة لتجنب المزيد من الاضطرابات في النظام المصرفي العالمي.

كما تراجعت أسهم UBS بنحو 5٪ في البورصة السويسرية.

دفعت السلطات السويسرية بنك UBS لشراء منافسه الأصغر بعد أن تركت خطة البنك المركزي التي سمحت لبنك كريدي سويس باقتراض ما يصل إلى 54 مليار دولار الأسبوع الماضي المستثمرين والعملاء غير سعداء. تراجعت أسهم بنك كريدي سويس وبنوك أخرى الأسبوع الماضي بعد أن أثار إفلاس بنكين في الولايات المتحدة تساؤلات حول مؤسسات مالية عالمية أخرى قد تكون ضعيفة.

قال نيل شيرينج ، كبير الاقتصاديين في كابيتال إيكونوميكس: “الوقت وحده هو الذي سيحدد كيف سيتم استقبال هذا الزواج القسري”.

معظم مشاكل Credit Suisse فريدة من نوعها وعلى عكس نقاط الضعف التي أدت إلى فشل بنك Silicon Valley و Signature Bank في الولايات المتحدة. واجه بنك كريدي سويس مجموعة من المشاكل في السنوات الأخيرة ، بما في ذلك الرهانات السيئة على صناديق التحوط ، والتغييرات المتكررة في إدارته العليا وفضيحة التجسس التي تورط فيها بنك يو بي إس.

يقول المحللون والمسؤولون التنفيذيون الماليون إن الضمانات أصبحت أقوى منذ الأزمة المالية العالمية عام 2008 وأن البنوك في جميع أنحاء العالم لديها سيولة وفيرة ودعم من البنك المركزي. ومع ذلك ، فإن المخاوف بشأن المخاطر المرتبطة بالصفقة ، والخسائر التي تكبدها بعض المستثمرين ، وانخفاض قيمة سوق الأوراق المالية لبنك كريدي سويس يمكن أن تعيد إشعال المخاوف بشأن صحة البنوك.

قال شيرينج إن احتواء الأزمات يشبه إلى حد ما لعبة الضرب الخلد ، مع اندلاع حرائق جديدة مع إخماد حرائق سابقة. وقال “أحد الأسئلة الرئيسية الأسبوع المقبل سيكون ما إذا كانت المشاكل ستظهر في مؤسسات أخرى أو في أجزاء أخرى من النظام المالي”.

بنك كريدي سويس هو واحد من 30 مؤسسة مالية تُعرف باسم “البنوك العالمية ذات الأهمية النظامية” ، وكانت السلطات قلقة بشأن تداعيات الإفلاس المحتمل.

وحذر رئيس الاتحاد آلان بيرسيه عندما أعلن عن الاتفاق مساء الأحد أن “الانهيار غير المنضبط لبنك كريدي سويس سيكون له عواقب وخيمة على البلاد والنظام المالي الدولي”.

UBS أكبر ، لكن Credit Suisse يتمتع بنفوذ كبير ، مع 1.4 تريليون دولار من الأصول الخاضعة للإدارة. لديها مكاتب تداول رئيسية في جميع أنحاء العالم ، وتقدم خدماتها للأثرياء من خلال أعمال إدارة الثروات ، وهي مستشار بارز لعمليات الاندماج والاستحواذ. على عكس UBS ، نجح Credit Suisse من تلقاء نفسه في تجاوز الأزمة المالية لعام 2008.

أقرت السلطة التنفيذية السويسرية قانون طوارئ يأذن بالاندماج دون موافقة المساهمين.

كجزء من الصفقة ، سيتم محو ما يقرب من 17.3 مليار دولار أمريكي من سندات Credit Suisse غير المرغوب فيها. أثارت هذه الصفقة مخاوف في السوق بالنسبة لهذه السندات والبنوك الأخرى التي تحتفظ بها.

إن الجمع بين أكبر وأشهر بنكين سويسريين ، يعود تاريخهما إلى منتصف القرن التاسع عشر ، يضر بسمعة سويسرا كمركز مالي عالمي ويضعها على وشك أن يكون لها بطل مصرفي وطني واحد.

وجاءت الصفقة في أعقاب انهيار بنكين أمريكيين رئيسيين الأسبوع الماضي ، مما أدى إلى استجابة هائلة ومحمومة من جانب الحكومة الأمريكية لتجنب المزيد من الذعر.

في محاولة لدعم النظام المالي العالمي ، أعلنت البنوك المركزية في جميع أنحاء العالم عن تدابير منسقة لتحقيق الاستقرار في البنوك ، بما في ذلك الوصول إلى تسهيلات الإقراض التي تسمح للبنوك باقتراض الدولار الأمريكي عند الحاجة ، وهي ممارسة استخدمت على نطاق واسع خلال أزمة عام 2008.

ووصف أكسل ليمان ، رئيس مجلس إدارة Credit Suisse ، البيع إلى UBS بأنه “نقطة تحول حاسمة”.

وقال ليمان يوم الأحد “هذا يوم تاريخي حزين وصعب للغاية بالنسبة لبنك كريدي سويس ولسويسرا والأسواق المالية العالمية” ، مضيفًا أن التركيز الآن على المستقبل وعلى ما سيحدث لـ 50.000 موظف في Credit Suisse ، بما في ذلك 17000 في سويسرا.

أشاد كولم كيليهر ، رئيس مجلس إدارة UBS ، بـ “الفرص الهائلة” التي أتاحتها عملية الاستحواذ وأشار إلى “ثقافة المخاطرة المحافظة” لبنكه – وهي ضربة خفية لسمعة Credit Suisse ، المشهورة بمراهناتها الأكثر جرأة بحثًا عن عوائد أعلى. . وقال إن المجموعة المشتركة ستنشئ مدير ثروة بأكثر من 5 تريليونات دولار من الأصول المستثمرة.

قال مسؤولو UBS إنهم يخططون لبيع أجزاء من Credit Suisse أو تقليص حجم البنك.

ولدعم العملية ، يمنح البنك المركزي السويسري قرضًا يصل إلى 100 مليار فرنك وتقدم الحكومة دعمًا إضافيًا بقيمة 100 مليار فرنك إذا لزم الأمر.

وأشادت رئيسة البنك المركزي الأوروبي ، كريستين لاغارد ، بـ “سرعة تحرك” السلطات السويسرية ، معلنة أنها “ساهمت في استعادة أوضاع السوق المنتظمة وضمان الاستقرار المالي”.

وأكدت مجدداً أن القطاع المصرفي الأوروبي يتمتع بالمرونة ، ولديه احتياطيات مالية قوية وسيولة وفيرة. لا يخضع البنك الأم لـ Credit Suisse لإشراف الاتحاد الأوروبي ، ولكن لديه كيانات في العديد من البلدان الأوروبية.

في الأسبوع الماضي ، عندما رفع البنك المركزي الأوروبي أسعار الفائدة ، أشار إلى أن البنوك كانت في وضع مختلف تمامًا عما كانت عليه في عام 2008 ، أثناء الأزمة المالية ، ولا سيما بسبب التنظيم الأكثر صرامة.

لم يستوعب المستثمرون ومحللو الصناعة المصرفية بعد الصفقة ، لكن محلل واحد على الأقل أشار إلى أنها قد تشوه صورة سويسرا المصرفية العالمية.

وقال أوكتافيو مارينزي ، الرئيس التنفيذي لشركة أوبيماس للاستشارات ، في رسالة بالبريد الإلكتروني: “سمعة البلاد في الإدارة المالية الحكيمة ، والإشراف التنظيمي السليم ، وبصراحة ، الكآبة والملل عندما يتعلق الأمر بالاستثمارات ، قد تلاشت”.