(باريس) تجاوزت القيمة السوقية لشركة السلع الفاخرة رقم 1 في العالم LVMH عتبة 400 مليار يورو (578 مليار دولار) يوم الثلاثاء ، في سابقة لشركة أوروبية ، لكنها لا تزال غير مطابقة للعمالقة الأمريكيين.
يعد الإنجاز البالغ 400 مليار يورو (تبلغ قيمة LVMH 430 مليار دولار) رمزيًا ، ولكنه يمثل رقمًا قياسيًا أكثر إثارة للإعجاب لشركة أوروبية حيث أن المجموعة الفاخرة هي الشركة الوحيدة في القارة القديمة التي كانت من بين أكثر 20 شركة كبرى عالمية. .
تشير رسملة الشركة إلى المبلغ الذي سيكلفه شراء جميع الأسهم الحالية.
من بين أفضل 100 تقييم ، هناك 61 تقييمًا أمريكيًا ، وفقًا لإحصاء أجرته شركة EY في نهاية ديسمبر 2022. وتم تمثيل فرنسا وسويسرا والمملكة المتحدة من خلال 12 شركة في هذه القائمة. ولا تضم الشركة أي شركة ألمانية ، فقد أعلنت مجموعة ليندي الكيماوية في أكتوبر / تشرين الأول رغبتها في ترك مؤشر داكس (مؤشر سوق الأسهم الألماني الرئيسي) مدرجًا في الولايات المتحدة فقط.
وصلت 15 شركة فقط من الصين ، وهي ثاني أكبر اقتصاد في العالم ، إلى هذا التصنيف ، وهو رقم منخفض بسبب نقص ثقة المستثمرين في الأصول الصينية ، خاصةً الخاضعة لتدخل الحكومة.
بالإضافة إلى شركة نستله السويسرية للأغذية الزراعية العملاقة ، التي استحوذت منها LVMH على أكبر رأس مال أوروبي خلال النصف الثاني من عام 2022 ، احتلت العديد من الشركات في قطاع الصحة قمة السلة الأوروبية: نوفو نورديسك ، روش ، أسترا زينيكا ، نوفارتيس . لا يزال البعض يستفيد من “تأثير COVID-19”.
تشير EY في دراستها إلى أن “أهمية أوروبا في أسواق الأسهم العالمية آخذة في التراجع منذ سنوات” ، مشيرة إلى أنه قبل الأزمة المالية لعام 2008 ، “كانت 46 من بين أكثر 100 شركة قيمة في العالم أوروبية ، والآن أصبحت 15 شركة فقط. “.
الشركات الأوروبية شاحبة بالمقارنة مع الشركات الأمريكية العملاقة آبل (2120 مليار دولار) ، ومايكروسوفت (1750 مليار) ، الشركة الأم لجوجل ، ألفابت (1190 مليار) أو أمازون (970 مليار).
فجوة التقييم التي يفسرها حجم الشركات بشكل أساسي: حصدت LVMH إيرادات بقيمة 64 مليار يورو في عام 2021 ، في حين اقترب حجم مبيعات شركة آبل من 400 مليار دولار في عامها المالي 2021 المذهل / 2022.
تلعب جاذبية وول ستريت ، حيث “يمكن الوصول إلى مجموعة كاملة من المستثمرين الدوليين” دورًا أيضًا ، وفقًا لكريستوفر ديمبيك ، مدير أبحاث الاقتصاد الكلي في ساكسو بنك. “هناك المزيد من التدفقات الموجهة نحو السوق الأمريكية.”
نتيجة لم يشاركها مايكل غرين بالكامل من شركة Simplify Asset Management الذي أشار إلى أن “الأسواق عالمية اليوم بشكل عام” وأنه ، بالتناسب مع الدخل “، اتسعت فروق التقييم بين أوروبا والولايات المتحدة بشكل كبير. اختفى. »
يجب أيضًا أخذ التردد والكميات الأكبر من برامج إعادة شراء الأسهم في الولايات المتحدة ، والتي تدعم أسعار الأسهم ، في الاعتبار لمايكل هيوسون ، المحلل في CMC Markets.
“هناك أيضًا ظاهرة تقليد مديري الأصول الذين لديهم تعرضًا منهجيًا كبيرًا إلى حد ما للسوق الأمريكية” ، فإن النسبة المئوية للأصول الأمريكية في المحفظة “يمكن أن تصل إلى 30٪ إلى 50٪ ، بما في ذلك المديرين الأوروبيين” ، كما يقول كريستوفر ديمبيك.
بالنسبة له ، فإن القطاع الأوروبي الوحيد الذي يمكن أن يدعي اللحاق بالرسملة الأمريكية هو الرفاهية ، مع “المرونة ، بغض النظر عن طبيعة الأزمة” و “سوق الأسهم الهائل خلال السنوات العشر الماضية”.
Depuis 2020, l’action LVMH a été portée par les mesures d’aide à l’économie par les gouvernements et les banques centrales, par la progression de ses ventes malgré l’envolée des prix et, plus récemment, par la réouverture économique de الصين.
وبلغ سعره 803.20 يورو في جلسة الثلاثاء ، وهو رقم قياسي ، لينتهي عند 797.40 يورو. ويمثل هذا زيادة بنحو 50٪ عن أدنى مستوى له في 2022 ، تم التوصل إليه في أوائل يونيو. منذ بداية عام 2023 ، ارتفع بالفعل بنسبة 17.28٪.
بالنسبة إلى لوكا سولكا ، محلل الرفاهية في بيرنشتاين ، فإن تقدم إل في إم إتش “يُظهر أن الرفاهية هي أحد القطاعات القليلة التي تحتل فيها أوروبا مكانة رائدة”. ويضيف: “أصبح إل في إم إتش ملك الغابة بشكل متزايد”.
