(أوتاوا) من المقرر أن يعلن بنك كندا عن رفع سعر الفائدة للمرة الثامنة على التوالي يوم الأربعاء المقبل ، مع توقع معظم البنوك التجارية زيادة ربع نقطة مئوية.
وهذا من شأنه أن يرفع معدل سياسة البنك المركزي إلى 4.5٪ ، وهو أعلى معدل منذ عام 2007.
على الرغم من تباطؤ التضخم العام بشكل ملحوظ الشهر الماضي ، إلا أن رويس مينديز ، رئيس استراتيجية الاقتصاد الكلي لمجموعة ديجاردان ، يلاحظ أن الضغوط التضخمية الأساسية لا تزال باقية. وقال “أعتقد أن (البنك) سيستخدم كل هذا لتبرير رفع سعر الفائدة الجديد”.
في الشهر الماضي ، انخفض معدل البطالة إلى 5.0٪ في كندا ، أعلى قليلاً من أدنى مستوى تاريخي له عند 4.9٪.
بعد رفع أسعار الفائدة مرة أخرى في ديسمبر ، أشار بنك كندا إلى أنه مستعد لأخذ استراحة من دورة الزيادات الحادة في أسعار الفائدة. من المحتمل أن تكون المؤسسة مشجعة بسبب تباطؤ التضخم الكلي. بعد أن بلغ ذروته عند 8.1٪ خلال الصيف ، انخفض معدل التضخم السنوي إلى 6.3٪ الشهر الماضي.
ومع ذلك ، أشار رويس مينديز إلى أن المقاييس الأساسية للتضخم ، باستثناء العناصر الأكثر تقلباً مثل المواد الغذائية والمحروقات ، انخفضت بشكل طفيف الشهر الماضي.
لأشهر ، كان مراقبو السوق يحاولون التخمين متى سيكون البنك المركزي مستعدًا لوقف رفع أسعار الفائدة ، حيث أعرب البعض عن تفاؤلهم بأن رفع ديسمبر سيكون الأخير. ومع ذلك ، يبدو أن معظم المتنبئين هذه المرة يتفقون على الارتفاع في يناير ، قائلين إن الارتفاع الأسبوع المقبل سيكون الأخير في الدورة.
يتوقع رويس مينديز أيضًا أن تكون هذه آخر زيادة لبعض الوقت. ومع ذلك ، من وجهة نظره ، “يحتاج بنك كندا إلى التأكد من أنه قام بما يكفي لإعادة التضخم إلى مساره الصحيح نحو هدف 2٪. ولم يتضح بعد “.
يعتقد جيمس أورلاندو ، كبير المسؤولين الاقتصاديين في TD Bank Group ، أنه بينما ينوي وقف رفع أسعار الفائدة ، لا يبدو أن بنك كندا مستعد للتراجع عن إعلانه الأسبوع المقبل.
تتوقع أورلاندو أن يقول بنك كندا أنه لا يتوقع الحاجة إلى المزيد من رفع أسعار الفائدة ، ولكنه سيستمر في مراقبة الظروف الاقتصادية المتغيرة. وبهذه الطريقة يكون الباب مفتوحًا لمزيد من الزيادات إذا لزم الأمر. “من الواضح ، إذا خرجت الأمور عن السيطرة … فقد تضطر إلى رفع الأسعار مرة أخرى. »
منذ مارس الماضي ، شرع بنك كندا في واحدة من أسرع دورات رفع الأسعار في تاريخه. بعد خفض أسعار الفائدة إلى ما يقرب من الصفر خلال الوباء لتحفيز الاقتصاد المتدهور ، في عام 2022 استمرت في رفعها لقمع الأسعار المرتفعة.
أدت الزيادات بالفعل إلى تباطؤ سوق الإسكان إلى حد كبير ويجب أن تؤثر على الاقتصاد بشكل أوسع بمرور الوقت. ستؤدي الشركات والمستهلكون الذين يواجهون تكاليف اقتراض أعلى إلى تقليل الإنفاق ، وتثبيط الطلب وتخفيف الضغط التصاعدي على الأسعار.
ومع ذلك ، يقول الاقتصاديون حتى الآن إن معظم الانخفاض في التضخم نتج عن عوامل خارجة عن سيطرة بنك كندا ، مثل انخفاض أسعار الطاقة. وهذا يعني أن ثقل رفع أسعار الفائدة لم يتم الشعور به بعد.
يرى رويس مينديز أن بنك كندا يريد موازنة مخاطر رفع أسعار الفائدة أكثر من اللازم أو القليل جدًا. “إنه عمل موازنة صعب للغاية ،” يشرح.
كما سيصدر بنك كندا تقرير السياسة النقدية الفصلي يوم الأربعاء ، والذي سيوفر توقعات محدثة للنمو الاقتصادي والتضخم.
نظرًا لاستجابة الاقتصاد الكندي لارتفاع أسعار الفائدة ، يقول العديد من الاقتصاديين إن كندا ستدخل في ركود معتدل هذا العام. هناك دلائل على أن أسعار الفائدة المرتفعة والتضخم يلقيان بثقلهما على الشركات والمستهلكين.
