يبدو أن الزواج القسري بين UBS و Credit Suisse ، خلال عطلة نهاية الأسبوع ، فضلاً عن التدخل المنسق لخمسة بنوك مركزية ، بما في ذلك كندا ، لزيادة توافر الدولارات الأمريكية كان له التأثير المطلوب على الأسواق المالية الرئيسية ، في الأقل مؤقتًا.
أنهت أسواق الأسهم الأوروبية ، التي فتحت على انخفاض ، اليوم في منطقة إيجابية في باريس (1.27٪) ولندن (0.93٪) وميلانو (1.54٪) وفرانكفورت (1.12٪). عنوان UBS ، الذي اضطر أخيرًا إلى قبول اندماج قسري مع Credit Suisse ، فقد 15٪ من قيمته في بداية الجلسة ، لكنه ارتفع بنسبة 1.27٪.
يبدو أن الغيوم قد تبددت قليلاً على القطاع المالي ، لكنها لم تختف. بعد إغلاق السوق ، قامت وكالة التصنيف S.
سيزداد حجم العملاق المالي السويسري مع شراء Credit Suisse بما يعادل 3 مليارات دولار أمريكي ، مما يثير مخاوف في أوروبا.
على هذا الجانب من المحيط الأطلسي ، استوعبت بورصتا نيويورك وتورنتو أحداث نهاية الأسبوع جيدًا. ارتفع مؤشر داو جونز بنسبة 1.2٪ ومؤشر ناسداك بنسبة 0.4٪ ومؤشر S الأوسع
في تورونتو ، S.
كما سارعت السلطات السويسرية لترتيب الزواج بين يو بي إس وكريدي سويس في الوقت المناسب لافتتاح الأسواق الآسيوية ، ليلة الأحد إلى الاثنين ، البنوك المركزية للولايات المتحدة وكندا واليابان وإنجلترا والبنك المركزي الأوروبي أعلنت أنها توفر التمويل بالدولار الأمريكي يوميًا حتى نهاية أبريل على الأقل.
يريد محافظو البنوك المركزية ، وهم بنوك البنوك التجارية ، طمأنة الأسواق قبل كل شيء ، كما يوضح ديفيد دوبوي ، الأستاذ في جامعة شيربروك والمتخصص في السياسة النقدية. يقول: “ليس القياس مهمًا بقدر أهمية الرسالة التي تنقلها ، وهي: نحن هنا”.
اتفاقيات المبادلة هذه بين البنوك المركزية الرئيسية موجودة بالفعل وهي متاحة عادة للبنوك التجارية على أساس أسبوعي. إنها متوفرة الآن كل يوم ، مثل متجر صغير يفتح مرة واحدة في الأسبوع ويفتح كل يوم.
الهدف من البنوك المركزية هو منع عرض الائتمان من التشديد على الأسر والشركات والتأثير في نهاية المطاف على جميع الأنشطة الاقتصادية. يهدف تمديد اتفاقيات المقايضة في المقام الأول إلى البنوك الأوروبية ، حيث أن البنوك الكندية التي تعمل في الغالب في الولايات المتحدة لديها قنوات أخرى للتبادل. كما يشير ديفيد دوبوي ، إلى أن البنوك الكندية “غارقة في الاحتياطيات”.
ووفقا له ، فإن السلطات النقدية تعلمت من الأزمة المالية لعام 2008 وقررت هذه المرة التحرك بسرعة وكثير لمنع مشاكل بنك وادي السيليكون (SVB) وبنك فيرست ريبابليك في الولايات المتحدة ، وتلك الخاصة بمصرف كريدي سويس في أوروبا ، تلوث النظام المالي بأكمله. يقول: “إنهم يفعلون أكثر مما يطلبه العميل”.
وهكذا ، قررت FDIC ، وهي الوكالة الفيدرالية الأمريكية المسؤولة عن حماية الودائع ، أن تسدد جميع المودعين من SVB ، حتى لو كانت التزاماتها تقتصر على الودائع التي تبلغ 250 ألف دولار أمريكي أو أقل.
De même, dans leur hâte pour trouver une solution aux problèmes de Credit Suisse, les autorités monétaires suisses ont privilégié les actionnaires de Credit Suisse plutôt que les détenteurs de titres de dette dits AT1 (Additional Tier 1), qui sont comptabilisés dans les fonds propres من البنك. ومن المتوقع أن يتحمل هؤلاء المستثمرون 17 مليار دولار من الخسائر ، في حين أن مساهمي Credit Suisse الأكثر خطورة في العادة سيحصلون على أسهم في UBS. هذا التغيير غير المتوقع في قواعد اللعبة السارية في النظام المالي منذ أزمة عام 2008 بعيد كل البعد عن إرضاء الجميع.
