تتخذ شركة TFI International العملاقة للنقل بالشاحنات في كيبيك خطوات كبيرة لتصبح أحد اللاعبين الرئيسيين في قطاع النقل المتخصص جنوب الحدود: فهي تشتري شركة Daseke الأمريكية في صفقة تقدر قيمة الأخيرة بحوالي 1.5 مليار.
“نحن اللاعب المهيمن في كندا في مجال النقل المتخصص، لكننا لم نكن في الولايات المتحدة”، يلخص الرئيس والمدير التنفيذي لشركة TFI، آلان بيدارد، في مقابلة هاتفية مع صحيفة لابريس يوم الجمعة. سنكون الآن من بين أكبر. »
تقدم شركة كيبيك، المعروفة سابقًا باسم Transforce، 8.30 دولارًا أمريكيًا لكل سهم من أسهم Daseke، وهو ما يتوافق مع علاوة تبلغ حوالي 70٪ مقارنة بسعر إغلاقها يوم الخميس في بورصة ناسداك. ولا يزال السعر المعروض أقل من أعلى مستوى خلال 52 أسبوعًا والذي بلغ 9.58 دولارًا أمريكيًا في الشتاء الماضي. ويقول مجلسا إدارة الشركتين إنهما يؤيدان بالإجماع الصفقة المقترحة.
تأسست هذه الشركة الأمريكية في منطقة دالاس، تكساس، وتقدم نفسها على أنها الأكبر في مجال مقطورات المنصات – التي تستخدم، على سبيل المثال، لنقل المعدات وكذلك مواد البناء. وتقوم بتشغيل أسطول مكون من 4500 جرار و11000 مقطورة.
سيتعين على TFI دفع حوالي 515 مليون دولار للحصول على جميع الأسهم القائمة في Daseke. لكن سيتعين على الشركة الكيبيكية أن تتحمل تكاليف أخرى، مثل ديون شركة النقل الأمريكية المقدرة بنحو 880 مليون دولار.
على المدى المتوسط، يمكن أن يمهد الاستحواذ الطريق لفصل قسم حمولة الشاحنات والنقل بالشاحنات المتخصصة، والذي من المتوقع أن يحقق إيرادات سنوية تبلغ 3.6 مليار دولار أمريكي بما في ذلك عمليات Daseke. ولم يتم ذكر جدول زمني محدد.
تواجه صناعة النقل بالشاحنات رياحًا معاكسة حيث يؤثر التباطؤ الاقتصادي على الطلب ويضغط التضخم على التكاليف. يأتي شراء Daseke في الوقت المناسب، كما يقول السيد بيدارد، الذي يعتقد أن السياق على وشك التغيير.
ويقول: “تشتري عندما تكون الأخبار سيئة، وتبيع عندما تكون جيدة”. ويجب ألا ننسى أن البنية التحتية والمدارس والمستشفيات والطرق والجسور تحتاج إلى استثمارات كبيرة. وهذا يفيد صناعة النقل بالشاحنات، بل وأكثر من ذلك، قطاع المقطورات المسطحة. »
كان رد فعل المستثمرين إيجابيًا تجاه عملية الاستحواذ الرابعة لشركة TFI منذ بداية سنتها المالية. وعلى أرضية بورصة تورونتو، في منتصف الجلسة، ارتفع سهم الشركة بنسبة 5.78٪، أو 9.40 دولارًا، ليتداول عند 171.93 دولارًا. ومنذ بداية العام ارتفع السهم بنحو 26%.
بالنسبة لكاميرون دوركسن من البنك الوطني المالي، حتى لو كان شراء Daseke منطقيًا بالنسبة لشركة TFI، فمن المحتمل أن المستثمرين كانوا يتوقعون نوعًا مختلفًا من المعاملات.
وكتب المحلل في مذكرة: “قامت شركة TFI بشكل أساسي بعمليات استحواذ تكميلية في الولايات المتحدة”. نعتقد أن المستثمرين توقعوا أن تقوم الشركة بشراء شركات أخرى أقل من حمولة الشاحنات والخدمات اللوجستية. »
تحقق TFI أكثر من نصف إيراداتها في الولايات المتحدة. وفي مجال النقل المتخصص، بالكاد يتجاوز حجم مبيعاتها 100 مليون دولار أمريكي. إضافة أنشطة Daseke ستغير الأمور. وفي نهاية فترة التسعة أشهر المنتهية في 30 سبتمبر، سجلت إيرادات بلغت 1.2 مليار دولار أمريكي.
ويمثل هذا انخفاضًا بنحو 15٪ مقارنة بالفترة نفسها من عام 2022.
يقول السيد بيدارد: “نحن قادرون على القيام بعمليات استحواذ على الشركات التي تمر بأوقات أكثر صعوبة”. تكاليف الفائدة لـ Daseke هي 10%. إنهم في وضع سيء. إنه أمر مذهل. متوسط معدلنا هو حوالي 4.5%. ومن خلال ميزانيتنا العمومية، نحن قادرون على القيام بهذا النوع من الاستحواذ. »
ومن المتوقع إغلاق الصفقة، التي يجب أن تحصل على الموافقات التنظيمية العرفية في كندا والولايات المتحدة، خلال الربع الثاني من عام 2024.
